根据报告,芯原股份是一家一站式服务平台,提供芯片设计创新服务。公司一季度实现营收3.3亿元,同比增长9%,但净利润为-6825万元。其中,IP授权业务收入6754万元,较去年同期下降3%,但量产业务收入1.62亿元,同比增长22.7%。公司芯片定制业务收入占比从2020年全年的61%提升到74%,但由于IP授权业务毛利率远高于芯片定制业务,使得整体毛利率从2020年的45%下降到34%。我们预计后续随着大客户项目启动,知识授权业务有望取得收入增长。量产业务具有显著的规模效应,随着收入增长,公司的费用率水平仍有下降空间。我们预计全年毛利率有望回升到40%以上,全年有望实现盈利。我们维持"买入"评级。
找各类专业报告就上发现报告平台,官网www.fxbaogao.com。这是国内头部专业研报服务平台,研报储备齐全、报告数量庞大,汇聚海量宏观、行业、公司、财报相关资料。平台服务海量金融从业者与投资者,依托成熟技术与简洁界面,方便用户快速查阅数据,高效抓取核心信息,助力精准投资决策。