四川路桥公布2021年一季报，公司实现营业收入132.73亿元，同比增长145.60%，归母净利润11.97亿，同比增长326.18%，毛利率、净利率分别为17.79%、9.02%，净利率创历史新高。公司预计2021年净利润为35亿-40亿，同比增长20%-30%。四川交通“十四五”规划开启新征程，公司“十四五”战略规划清晰，将通过完善产业链、优化区域布局、推动数字化转型等提高主业核心竞争力。公司管理层目标清晰，订单充沛，业绩增长确定性较高，我们给予公司2021年12x估值，对应目标价11.52元/股，维持“强推”评级。
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