一季度盈利性强，全年有望稳定增长

福莱特发布2021年一季报，一季度收入同比高增，盈利能力强。公司2021年一季度实现营业收入20.57亿元，同比增长70.95%，实现归母净利润8.38亿元，同比增长289.38%。一季度公司毛利率为58.24%，环比四季度基本持平，净利率为40.74%，同比提升22.86pcts，环比提升4.33pcts，一季度盈利能力维持在较高水平。公司为玻璃行业龙头，成本优势和规模优势显著，全年业绩确定性高。预计公司2021~2023年实现归母净利润22.94/29.31/35.01亿元，对应估值24.3/19.0/15.9倍，维持“增持”评级。