金融期货日报：A股缩量整理，盘面热点匮乏

东海期货研究所 1 A股缩量整理，盘面热点匮乏 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于5135.45点，较前值上升3.41%；成交额方面上周累计成交13329亿元，日均成交2666亿元，较前值增加383亿元。两市融资融券余额为15201亿元，北向资金当周净流入210亿元。涨幅前五的行业分别是电气设备(6.71%)、医药生物(6.29%)、食品饮料(4.48%)、电子(4.18%)、有色金属(3.67%)；涨幅后五的行业分别是公用事业(-1.73%)、建筑装饰(-1.93%)、房地产(-1.94%)、纺织服装(-2.47%)、商业贸易(-3.05%)。 2.操作建议：继续关注IC/IH比价走强机会。 3.风险因素：美债利率上升超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：4月27日，A股总体呈现缩量整理，盘面热点相对匮乏。指数午后出现探底回升，沪指勉强收红。上证指数收涨0.04%报3442.61点，深证成指涨0.28%报14264.08点，创业板指涨0.56%报2986.03点。两市成交额7646亿元；北向资金实际净买入35亿元。北向资金全天净买入35.12亿元，为连续3日净买入；其中沪股通净买入7.93亿元，深股通净买入27.2亿元。 重要消息： 1、 一季度我国工业企业效益状况延续较快恢复态势。全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长1.37倍，比2019年一季度增长50.2%，两年平均增长22.6%。其中，3月规模以上工业企业利润总额同比增长92.3%。 2、 A股上市公司年报披露接近尾声，“雷声不断”！ST康美2020年暴亏277亿元，2021年一季度再亏5.95亿元，将被实施退市风险警示*ST。爱迪尔、延安必康双双修正业绩预告，2020年大幅预亏。西域旅游发布年报及即将ST戴帽公告，创史上最快ST纪录。 3、 央行公布数据显示，3月末，上证综指收于3441.9点，环比下降1.91%；深证成指收于13778.67点，下降5.02%。3月沪市日均交易量为3664.3亿元，环比下降15.91%，深市日均交易量为4420.9亿元，下降16.43%。 4、 劳动节假期期间沪深港通交易安排公布，南向港股通将于4月29东海期货|宏观日报2021年04月28日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 日（星期四）至5月5日（星期三）暂停交易；北向沪股通和深股通则于5月3日（星期一）至5月5日（星期三）暂停交易。5月6日（星期四），沪深港通将如常开通。 5、 据21世纪经济报道，越来越见紧缩之态的广州房贷已逐渐进入强调整，四大国有银行广州辖区内网点将调整房贷利率。有大行表示，房贷利率进一步涨价势在必行，可能本周就会发生变化。 6、 中汽协：受同期基数较低影响，一季度汽车制造业利润同比继续呈现大幅增长，汽车制造业累计实现利润1320.8亿元，同比增长8.4倍，明显高于同期规模以上工业企业增速，占规模以上工业企业实现利润总额7.2%。 国债期货： 1.核心逻辑：上周国债期货偏强震荡。前期全球通胀预期上行、国内经济稳健复苏等利空因素影响正边际减弱；目前资金面仍偏宽裕，4月地方债供给放量速度不及预期；预计央行也将维持中性货币政策。总体而言，目前债市缺乏新的多空因素，4月下旬政治局会议和央行态度有待观察。建议投资者维持谨慎。 2.操作建议：建议观望为主。 3.风险因素：货币政策超预期、美债利率上升超预期 4.背景分析：4月27日，国债期货震荡走弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。资金面宽松，Shibor全线下行，隔夜品种下行26.1bp报1.814%，7天期下行1.2bp报2.234%，14天期下行8.3bp报2.307%，1个月期下行0.3bp报2.491%。 重要消息： 1、 央行公开市场4月27日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期。 2、 央行：3月债券市场共发行各类债券6.2万亿元；银行间货币市场成交共计100.8万亿元，同比下降6.13%，环比上升65.72%；同业拆借月加权平均利率为2.01%，下行5个基点；质押式回购月加权平均利率为2.01%，下行9个基点。 3、 美债收益率集体上涨，3月期美债收益率涨0.5个基点报0.02%，2年期美债收益率涨1.2个基点报0.192%，3年期美债收益率涨1.6个基点报0.366%，5年期美债收益率涨5个基点报0.884%，10年期美债收益率涨5.4个基点报1.626%，30年期美债收益率涨5.3个基点报2.297%。 免责声明： 东海期货研究所 3 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn