点评报告：OLED、医药业务齐发力，Q1业绩增长显著

瑞联新材发布2021年一季度报告，实现营业收入3.08亿元，同比增长45.35%；实现归属于上市公司股东的净利润5053.66万元，同比增长61.20%。公司制定“π”战略，全力推进OLED和医药CDMO业务，一季度业绩增长显著。OLED业务方面，公司计划在现有量产产品工艺改进和优化的同时，强化对TADF、喷墨打印材料等新材料的研究，力争在2022-2023年，OLED材料营收占比超过液晶材料占比。医药中间体业务方面，公司计划通过收并购、自建、参股等多种形式，扩充板块产能，最终实现在未来5-10年，医药CDMO业务成为公司最大的营收和盈利来源。预计公司2021-2023年营业收入分别为13.13/16.27/20.25亿元,EPS分别为3.46/4.52/5.61，对应的P/E分别为24.19/18.49/14.89。维持“增持”评级。

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