PCB一站式解决厂商，IC载板国产替代先驱者

兴森科技是一家PCB一站式解决厂商，也是IC载板国产替代先驱者。公司通过PCB样板业务积累了领先技术优势，并深入IC载板领域，同时积极拓展PCB批量板产能，与PCB样板业务实现协同。一季度业绩超预期，经营拐点已显现。公司当前已经具备了24万平米的年产能，且根据公司当前的产能规划，未来公司产能将会超过100万平米的年产能，将会达到至少4.5亿美元的产值规模，而此体量也将有望实现晋级全球供应商前列的位臵。公司预计2021年至2023年将实现营业收入49.41/62.35/74.46亿元，实现归母净利润4.66/6.10/8.18亿元，对应当前PE分别为29.5/22.5/16.8x，维持“买入”评级。