Q1年货节成效显著，盈利能力改善

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绝味食品发布2021年一季报，营收15.1亿元，同比2020Q1+41.2%，较2019Q1+30.5%；归母净利润2.4亿元，同比2020Q1+274.7%，较2019Q1+30.1%。公司Q1新增门店200-300家，一季度末门店数量约为12600家，较2019Q1+22.7%，Q1整体平均单店收入基本恢复至2019Q1同期水平。公司通常在上半年加快门店拓展，Q2为开店高峰期；Q2受益于清明、五一小长假出游高峰，交通枢纽门店营收有望恢复。公司预计2021/22/23年营收分别为66.3/79.6/95.1亿元，归母净利润10.4/13.0/15.9亿元，同比+47.8%/25.5%/21.9%，当前市值对应PE 分别为46.6/37.1/30.5倍，维持“买入”评级。