天通股份（600330）发布2021年一季度报告，实现营业收入8.51亿元，同比增长66.35%，归母净利润1.05亿元，同比增长5.8%，扣非归母净利润6031万元，同比增长346.57%。公司2020年年报中装备制造虽然总体销售额没有大的变化，但是从细分来看，粉体设备订单在减少，但是晶体设备订单销售有所提升，这一趋势与公司最近的整体表现也较为吻合。 公司在光伏领域的优势同样在半导体方向上有所体现，公司开发的碳化硅、碳酸锂/铌酸锂压电晶体生长炉已经对下游实现小批量供货，8寸晶圆减薄机已经完成客户验证并取得部分订单。显然过去几年我们所强调的，光伏和半导体领域的晶体生长设备和加工设备已逐渐成为公司成长的主要成长动力源。 公司在蓝宝石下游LED行业去库存结束，需求与价格齐升。2020年下半蓝宝石行业迎来拐点，下游LED行业两年多的去库存周期告终，叠加去年四季度逐渐兴起的Mini-led的需求成长，蓝宝石材料的需求量和单价都迎来了快速反弹，这一点在天通股份一季度表现可能尤为明确，公司的整体订单成长非常充裕。从我们行业调研的结果来看，2021年一季度的蓝宝石价格比2020年约有50%左右的提升，因此今年蓝宝石细分领域的成长将非常可观，有望再次达到像2018年那样的高峰表现。 从公司的制程能力来看，报告期内公司700公斤的蓝宝石晶碇已经研制成功，在当前400公斤炉子量产的基础上，未来规模有望进一步提升，而蓝宝石这个行业的竞争格局已经逐渐出清，公司已成为业内最具规模优势、技术最先进的材料供应商，这轮景气周期所能交出的实
