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美团-W(03690)发布公告，拟通过配售股份和发行可转债方式，募集约95.8亿美元资金。此次募集的资金将有利于美团无人配送车的研发，使外卖成本痛点在未来有望解决。同时，美团也获得足够的资金投入到美团优选业务，在社区团购跑马圈地阶段获得优势，而长期的成功还在于区域深耕，提高履约能力和物流效率。基于美团优异的成长性，国信证券维持之前对美团的餐饮外卖和到店酒旅业务部分的估值，并将2022年社区团购GMV预期调整至2550亿，同时考虑融资后股本扩充后对盈利的摊薄，小幅下调目标价。采用分布估值法对其进行估值，给予其2022年对应的估值区间为379-400港币，分别下调0%/1%，继续维持“买入”评级。
