2020年报点评：业绩小增，拿地积极，报表优化

保利地产（600048）2020年报点评：业绩小增，拿地积极，报表优化，维持“强推”评级。20年营收同比+3%、业绩同比+4%，分红率30%，股息率5%。20年销售5,029亿、同比+9%，高预收&竣工稳增助力业绩稳增。20年拿地额/销售额47%，拿地重返积极，报表优化，融资成本下行。建议：业绩小增，拿地积极，报表优化，维持“强推”评级。