卫宁健康发布2020年度业绩报告，实现营业收入22.67亿元，同比增长18.79%；实现归母净利润4.91亿元，同比增长23.26%；实现扣非后净利润3.73亿元，同比增长9.15%。业绩符合预期，三大驱动支撑业务成长。互联网医疗业务收入1.50亿元，同比增长83.82%，其中“云医”纳里健康（公司占比69%）实现收入1.01亿元，同比增长55.62%，“云药”钥世圈（公司占比42%，并纳入报表）实现收入2.21亿元，同比增长23.52%，“云险”中卫宁互联网（公司占比70%）、卫宁科技（公司占比40%）分别实现收入0.13亿元（同比下滑30%）、0.25亿元（同比增长46%）。经营活动产生的现金流量净额全年达3.90亿元，同比增长达67.38%。WiNEX产品加速落地，商业模式改变在即。公司于2020年H1推出基于云原生架构的全新一代医院信息化产品WiNEX，并已在数十家医疗机构推进建设，而WiNEX区别于上一代医院信息化系统产品，其在需求上可解决敏捷部署、远程运维等诸多医院痛点，在技术上则实现了两大改变，即互联网化、云化。我们认为，随着产品加速落地，用户良好反馈逐步夯实，公司有望在依托于该产品下实现商业模式向SaaS模式的跃升。股权激励覆盖范围广，彰显发展信心。2021年公司发布股权激励计划，计划覆盖人数高达1581人，约占总人数的 1/3，发行股票不超过7700万股，授予价格为13.95元/股，此次股权激励计划授予人数众多，覆盖面大，彰显公司中长期发展信心。
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