策略周报：市场不悲观，拥抱碳中和

根据研报，市场不悲观，A股核心区间在3300-3800。盈利消化估值，结构走向新平衡。建议立足景气抓结构，深挖业绩超预期，拥抱碳中和。同时，央行工作论文重点强调人口红利并提及“久久为功”，应对人口问题或将成为十四五期间的一大重点。当前看我国人口出生趋势、结构、自然增长率均存在一定问题，人口相关产业（母婴育儿、医疗健康、新型城镇化等）有望迎来较长政策黄金期。此外，微观流动性依旧趋紧，谨防产业资本被动获得定价权。个人、北上、基金与产业资本皆无边际增量，投资者主动定价权缺失，微观流动性进入存量时代。建议投资者关注绩优品种，一季报将密集出炉，业绩与持仓集中度成为市场焦点。