最先迈入AIoT时代的全球科技龙头

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海康威视是全球科技巨头中，率先通过主动架构变革来适应AloT时代碎片化特性的公司，将率先享受智能化时代多场景下创新业务百花齐放。公司业务由单一安防产品逐步拓展到综合安防、大数据服务和智慧业务，致力于构筑云边融合、物信融合、数智融合的智慧城市和数字化企业。随着行业集中度上升，公司前端产品进一步被市场所认可，其毛利率和营收入均呈逐年上升趋势。AIoT时代：安防边界模糊化，场景高度碎片化。传统安防正在走向“泛安防”生态圈，安防行业上游的更新也带来了下游产品的整体升级。其中视频监控占泛安防产品比重较大，是AI安防最先落地的场景。视频监控是泛安防的核心环节，应用场景也最为广泛。多场景需求造成安防应用“长尾效应”，行业“碎片化”效应愈加明显。随着人工智能、大数据等新一代信息技术发展，智能安防时代的到来让安防行业的边界逐渐模糊化，在新技术的加持下许多未被满足的需求有望实现。AI给公司带来的创新业务红利：机器视觉与机器人。公司成为国内机器视觉应用技术领先者，目前公司产品已覆盖光源、镜头、相机、视觉控制器等专业机器视觉部件。在工业机器人方面，公司布局海康机器人，为行业提供海康机器人智慧工厂式的全方位定制解决方案。同时在服务型机器人方面，公司公告拟拆分上市的萤石网络证明了其孵化创新业务的巨大潜力，萤石网络2017-2019年的净利润分别达到0.37亿元、1.19亿元、2.60亿元，萤石网络旗下儿童陪护机器人、智能可视宠物喂食器和“星舰”智能云视觉机器人覆盖三条服务型机器人赛道。投资建议：公司是目前全球科技巨头中，率先通过主动架构变革来适应AloT时代碎片化特性的公司，将率先享受智能化时代多场景下创新业务百花齐放。