盈利拐点已现，内外兼修加速崛起

广东骏亚(603386) 是一家内资优质PCB生产商，公司通过产线升级及产品优化，盈利能力大幅提升。公司收购牧泰莱后，产品布局更加完善，预计未来收入规模有望突破50亿元。此外，公司拟收购香港住友电工，进一步提升其软板加工能力，未来增速可期。目前公司净利润率和估值指标均处于较高水平，首次覆盖给予“增持”评级，目标价29.02元。