本报告分析了煤炭开采行业的市场情况。近期煤价超预期上涨，国家发改委采取措施“增供稳价”，但实际效果有待观察。预计煤价在经过短暂回调后将重拾涨势，剑指千元大关。增产增供效果存疑，供应端难言大幅增长。国内外价差收窄，进口煤优势削弱。库存处于低位，旺季来临前补库压力巨大。煤价易涨难跌，待短暂回调后剑指千元。建议关注动力煤板块中长协占比较低的陕西煤业、兖州煤业、中煤能源，关注大有能源、新集能源、安源煤业。风险提示包括国际煤价大幅下跌、国内产量释放超预期、下游需求不及预期。
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