综合金融行业金融管理部门再次约谈蚂蚁集团点评：预计助贷机构持牌经营成为未来趋势

本报告分析了金融管理部门再次约谈蚂蚁集团的影响，预计助贷机构持牌经营将成为未来趋势。监管政策出台的背景是现行部分助贷机构存在高杠杆风险和过度采集用户信息问题。在流量和资金的双重限制下，消费金融规模或出现下降。蚂蚁集团申设个人征信公司、将“借呗”“花呗”全部纳入消费金融公司等整改措施，反映了监管导向，即消费金融从征信到放贷各环节均需要持牌经营，接受金融管理部门监管。预计未来助贷机构需要持牌经营，有两种可能的转型方向：获取个人征信牌照，依托数据优势从事征信服务；获取消费金融、银行等金融牌照，从事信贷业务。无论哪种转型方向，持牌经营都是未来趋势，已经持有牌照的传统金融机构和持牌个人征信机构受益。建议关注已经持有牌照的传统金融机构和持牌个人征信机构。