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本文主要讨论了通胀风险溢价之谜，并尝试通过引入新的因子来解释这一现象。模型暗含的通胀风险溢价正负值是个谜，模型依赖过高的通胀风险溢价。要解释通胀风险溢价之谜，需要引入新的因子，如时间偏好、消费习惯、劳动力市场摩擦、工资粘性、罕见灾难、再评估风险等。金融中介因子的解释能力可能更强一些，V代表金融中介的资产边际效用。货币政策会影响金融中介的流动性风险、期限错配风险及其他风险，进而导致金融中介持有资产边际效用的变化。将居民和金融中介的行为结合起来，便可以合理地解释通胀风险溢价的波动。
