深度研究报告：功率器件设计龙头，高端产品持续突破

新洁能（605111）是国产功率器件设计龙头之一，专注于MOSFET、IGBT等器件的研发设计与销售。公司采取Fabless模式，与国内外头部晶圆代工厂、封测厂紧密合作开展业务，公司作为国内较早期的MOS器件厂商，在产品性能、客户结构、产能支持等方面业内领先，未来有望凭借着Fabless模式，持续聚焦中高压产品的研发及销售，规模持续扩张。随着功率半导体板块步入上行周期，公司盈利能力有望充分释放。我们预计公司2021-2022年净利润为2.53/3.24亿元，现调整至3.52/4.66亿元，并新增预测2023年净利润为5.78亿元，调整后对应EPS为3.48/4.61/5.71元。给予2021年60倍PE，对应目标价208.8元，维持“强推”评级。

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