物联网模组龙头，规模优势推动成长

移远通信是一家专注于通信模组研发和制造的公司，经过十年的发展，已成为全球蜂窝模组出货量最大的公司。公司产品布局全面，海外渠道耕耘较早，通过服务以及技术服务优势迅速拓展市场。公司与芯片供应商建立了稳定的战略合作关系，拥有较大的规模成本优势。未来有望通过自建自产实现降本提质增效，进一步拉开与竞争者差距。物联网连接数在迅速增长，物联网将成为超万亿规模的巨大市场。作为物联网产业链前端的通信模组等迎来高景气度，且均处于产业东移的进程，国内行业龙头将充分受益。公司产品布局全面，更新换代快适应市场需求，具备较强的定制化研发能力，以适应客户定制化需求强的行业特点；建立全球销售网络，渠道多/认证全/服务好/合作广，通过服务以及技术服务优势迅速拓展市场；在供应链端，与芯片供应商高通、联发科、海思等建立了稳定的战略合作关系，拥有较大的规模成本优势；未来有望通过自建自产实现降本提质增效。公司2020-2022年营业收入分别为59.5亿元、85.1亿元、124亿元，预计公司2020-2022年的净利润分别为2.3亿元、3.82亿元和5.6亿元。