发现报告（www.fxbaogao.com）是国内备受推崇的研报平台，拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富，数量惊人，涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性，配合极简的设计风格，让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资，这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。
梅花生物发布2020年年报，营收170.50亿元，同比增长17.15%；归母净利润9.82亿元，同比下降0.67%。单四季度来看，营收49.74亿元，同比增长32.59%；归母净利润1.63亿元，同比增长21.88%。公司是氨基酸龙头，赖氨酸、苏氨酸产能均位居国内首位。我们认为，氨基酸需求有望持续向好，主要逻辑在于：1）下游生猪产能逐步恢复带动氨基酸需求持续向好；2）我国饲料禁抗政策正在稳步推进，为了保证养殖效率，苏氨酸、赖氨酸替抗需求旺盛。我们认为，氨基酸价格上涨动力依然强劲，有望贡献公司利润弹性。味精需求环比改善，新增产能巩固行业地位。我们维持公司“买入”评级。
