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中航光电发布2020年年报，营收突破百亿，同比增长12.52%；归母净利润同比增长34.36%。公司防务产品增长势头强劲，毛利率明显提升。合同负债和存货增长，预示下游景气。维持“买入”评级，预计2021-2023年净利润19/24/29亿元，同比增速34/24/21%。
