石化行业周报：上半年我国石油和化工行业营收和利润均大幅增长

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary]  行业要闻 根据中国石油和化学工业联合会发布的数据显示，上半年我国石油和化工行业经济运行总体稳中向好，实现利润总额4861.0亿元，同比增长46.6%，主营收入利润率达7.56%，同比提高1.72个百分点，为连续7年来增幅最大的一年。数据显示，截至6月末，全行业主营收入6.43万亿元，同比增长13.2%。其中，化工板块占比最高，达3.92万亿元，同比增长10.3%，占全行业的61%。全行业利润总额4861.0亿元，其中油气板块增幅最大，利润877.4亿元，同比增长325.5%。规模以上企业累计增加值同比增长4.7%，同比提高1.2个百分点，其中炼油板块增幅最大，达7.3%。 产量方面，上半年全国原油天然气总产量1.64亿吨(油当量)，同比增长0.7%；主要化学品总量同比增长约1.8%。其中，原油产量继续下降，产量完成9409.2万吨，同比下降2%；天然气产量775.0亿立方米，同比增长4.6%，继续保持稳定增长；原油加工量3.0亿吨，同比增长8.9%，增速比去年同期提高5.9个百分点；成品油(汽煤柴油合计)产量1.83亿吨，同比增长4.9%，增速同比提高2.1个百分点。主要化工产品产量有增有减、总体平稳，具体产品看硫酸、氮肥、磷肥等基础产品产量下降，氮肥下降幅度最大为7.5%；合成材料、精甲醇等有机化学品产量都有增加。 消费量方面，上半年我国原油和天然气表观消费总量4.38亿吨(油当量)，同比增长6.9%。其中，原油表观消费量3.17亿吨，同比增长3.8%；天然气表观消费量1345.6亿立方米，增幅16.1%，油气需求均保持较快增长势头。 当前国际油价保持稳中向上区间，油价上行，油气开采业务盈利大幅好转建议关注中国石油、中国石化；中下游受益于需求端高速增长，炼油板块继续保持较高景气度，建议关注上海石化、华锦股份，以及即将投产的民营大炼化项目恒力股份和荣盛石化。  板块表现： 本周我们跟踪的21只石化行业股票跑赢大盘1.44个百分点。其中卫星石化、玲珑轮胎、国恩股份分别跑赢大盘14.10%、9.09%、3.11%，表现较好；而金禾实业、通源石油、华锦股份分别跑输大盘3.86%、3.50%、3.24%，表现较差。  行业新闻：  利比亚原油日产量6月初以来首次突破百万桶  上海石化成品油首次直运南非  埃克森美孚在巴基斯坦发现大量石油  美国宣布对伊朗原油出口的削减目标降为50% 风险提示：国际油价大幅降低，需求增速低于预期。 投资组合盈利预测与评级 重点公司 现价 2018/8/17 EPS PE 评级 2017A 2018E 2019E 2017 2018 2019 中国石化 6.33 0.42 0.66 0.76 15 10 8 推荐 上海石化 5.17 0.57 0.63 0.65 9 8 8 推荐 通源石油 7.54 0.1 0.27 0.39 75 28 19 推荐 海油工程 5.5 0.11 0.16 0.37 50 34 15 推荐 东华能源 9.01 0.64 1 1.24 14 9 7 推荐 国恩股份 26.87 0.85 1.12 1.61 32 24 17 推荐 新奥股份 12.45 0.64 1.12 1.45 19 11 9 推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨侃 执业证号： S0100516120001 电话： 0755-22662010 邮箱： yangkan@mszq.com 分析师：李晓辉 执业证号： S0100518040001 电话： 010-85127543 邮箱： lixiaohui@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1．《石化行业2018半年度策略报告：重点关注油价带动盈利大幅改善的板块》20180611 2．《炼油行业深度报告：炼油格局多元化，行业迎来景气时期》20180512 3.《石化行业深度报告：行业产能相对过剩，汽油需求保持正增长》20180325 4.《中国石化（600028）深度报告：业绩增长确定性强，高分红凸显投资价值》20180425 5.《新奥股份（600803）深度报告：油价大涨Santos利空出尽，原有主业量价齐升，业绩有望超预期》20180123 6《海油工程（600583）点评报告：行业低谷已过，公司业绩进入反弹上升期》20180607 7.《利民股份（002734）调研报告：深耕杀菌剂等细分市场，受益农药涨价》20180601 8.《国恩股份（002768）调研报告：成立国骐光电材料，多样化布局打造新材料平台》20180525 9.《石大胜华（603026）调研报告：碳酸二甲酯系列产能逐步释放，市占率领先》20180525 [Table_Title] 石化行业 行业研究/周报 上半年我国石油和化工行业营收和利润均大幅增长 石化行业周报 2018年8月20日 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%沪深300 石化 -12%-5%3%10%18%17-0817-1118-0218-0518-08石油石化 沪深300 周报/石化行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 一、行业一周数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 3 （一）石油化工产品 ................................................................................................................................................................ 3 （二）煤化工产品 .................................................................................................................................................................... 4 （三）化纤产品 ........................................................................................................................................................................ 7 （四）塑料产品 ........................................................................................................................................................................ 8 （五）橡胶产品 ........................................................................................................................................................................ 9 二、一周行业动态 ............................................................................................................................................................ 10 三、跟踪上市公司估值及表现 ........................................................................................................................................ 10 四、风险提示 .................................................................................................................................................................... 12 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 13 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 13 周报/石化行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 一、行业一周数据跟踪 （一）石油化工产品 截止2018年08月17日国际原油和天然气:WTI报价65.9美元/吨，较上周下跌1.72美元/吨（-2.54%）。布伦特报价71.8美元/吨，较上周下跌0.98美元/吨（-1.35%）。NYMEX天然气报价2.94美元/吨，较上周上涨0.01美元/吨（0.31%）。截止2018年08月17日国内原油现货:大庆油田报价62.4美元/吨，较上周下跌0.02美元/吨（-0.03%）。胜利油田报价62.1美元/吨，较上周下跌0.12美元/吨（-0.19%）。中国南海报价67美元/吨，较上周上涨0.21美元/吨（0.31%）。截止2018年08月10日国内LNG，LPG和汽柴油:LNG报价4314元/吨，较上周下跌116元/吨（-2.61%）。汽油（93#）报价8021元/吨，较上周上涨227元/吨（2.92%）。柴油（0#）报价7059元/吨，较上周上涨228元/吨（3.34%）。截止2018年08月17日国内芳烃出厂价:纯苯（洛阳石化）报价7250元/吨，较上周上涨150.00元/吨（2.11%）。甲苯（齐鲁石化）报价6600元/吨，基本与上周持平。二甲苯（武汉石化）报价6750元/吨，基本与上周持平。苯