2020年报点评：业绩稳健增长，流感疫苗放量保持行业首位

华兰生物2020年度实现营收50.2亿元，同比增长35.8%；归母净利润为16.1亿元，同比增长25.7%；扣非归母净利润为14.8亿元，同比增长28.8%。毛利率为72.7%，同比上升7.75pct；净利率为36.7%，同比下降0.55pct；费用方面，公司销售/管理/财务/研发费用率分别为21.4%/5%/-0.2%/4.2%，YOY+7.34pct/-0.85pct/-0.32pct/+0.36pct；综合来看，公司期间费用率为30.5%（去年同期23.9%）。