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该研报主要分析了中国当前的资本开支周期以及市场趋势。研报指出,由于企业开始主动补库存,国内工业产能利用率已经达到了历史新高,叠加需求持续走强,我们正处在新的产能扩张周期中。随着资本开支的增加,供给和价格将形成反馈链条,从而影响资本开支的意愿。当前,市场正处于资本开支扩张周期的第一阶段向第二阶段过渡的阶段,同时关注涨价的持续性和中游资本品的景气周期。研报还对行业配置进行了建议,包括低估值、困境反转、顺周期涨价、中游资本品和地产竣工链。最后,研报还提示了可能的风险,包括经济复苏不及预期和宏观流动性收缩风险。