一季报超预期，双品牌驱动高增

酒鬼酒发布2020年业绩快报，实现总收入18.26亿元，同比增长20.79%，实现归母净利润4.92亿元，同比增长64.15%。2021年一季度业绩预告，营业收入同比增长约190%，归母净利润2.5-2.7亿，同比增长160%-181%。内参作为高档品相对中低档酒受影响较小，全年产品结构提升明显，故利润增速显著高于收入增速。内参享高端赛道红利，渠道模式助推增长。内参酒销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售公司为体外销售，这种专营模式下销售

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