叉车行业景气向上，静待公司利润率修复

安徽合力发布了2021年一季度业绩预告，净利润同比增长123%-143%。叉车行业受益于制造业投资景气向上，预计2021年延续高增长趋势。产品毛利率受到短期影响，但公司具备较高的议价能力，中期看能够向下游传导成本压力，静待公司利润率的修复。预计公司2020-2022年净利润分别为9.14亿、10.08和11.09亿，对应PE分别为10倍、9倍和8倍，维持“买入”评级。