国内移动天线龙头，创新推动高速发展

信维通信是一家国内移动天线龙头公司，通过创新推动高速发展。公司成立于2006年，于2010年在创业板上市。2012年，公司收购莱尔德（北京）分公司，成功打入国内外知名厂商射频天线供应链。2014年，公司收购深圳亚力盛连接器有限公司部分股权，拓展连接器业务。2015年，公司控股深圳艾利门特科技有限公司，布局金属陶瓷粉末注射成形领域，开发新兴的金属陶瓷材料的MIM制品。2019年，公司成立江苏信维智能汽车互联科技有限公司，布局车载类业务。公司深化“材料→零件→模组”研发创新能力，布局磁性材料、陶瓷材料等基础材料领域，不断深化“材料→零件→模组”的一站式研发创新能力。公司是一家技术驱动型企业，不断进行研发上的高投入，以基础材料研究为锚，在巩固原有业务领域优势的情况下，通过给客户提供高附加值的新产品，以确保公司毛利率保持在较高水平。预计2020-2021年公司净利润分别为9.81亿元、15.88亿元和19.13亿元，EPS分别为1.01元、1.64元和1.98元，对应PE倍数为27、17和14倍。给予公司2021年20-25倍PE估值，对应价格区间32.8-41.0元，给予“推荐”评级。

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