中芯国际（688981.SH）是一家中国大陆晶圆代工厂，2020年业绩创新高，营收和归母净利润分别同比增长24.77%和141.52%。公司持续扩产成熟制程，增长潜力充足。预计2021-2023年归母净利润分别为29.21/38.15/43.68亿元，EPS分别为0.37/0.48/0.55元。公司晶圆代工市场空间广阔，2020年中芯国际14/28nm先进制程营收占比9.2%，28nm以上成熟制程占比90.8%，2021年中芯国际的扩产路线将以成熟制程为主。公司业绩指引稳定增长，研发稳步推进，前景可期。
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