资金面周观察：北上资金流入加速，基金发行扩张

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本周资本面情况跟踪（0320-0326）：

1.1 银行间同业利率：本周银行间同业利率整体呈现震荡走势，其中DR007加权平均利率在2.15%左右，较上周有所上升。 1.2 基础货币：本周基础货币供应量略有增加，M2同比增长10.1%，M1同比增长4.6%。 1.3 债券一级市场：本周债券发行规模有所增加，国债发行规模为2300亿元，地方债发行规模为1300亿元。 1.4 债券二级市场：本周债券市场收益率整体呈现震荡走势，其中10年期国债收益率在3.2%左右，较上周有所上升。

本周资金面总体呈现宽松态势，但受到权益市场偏弱和中欧摩擦升级等因素影响，债券市场收益率大幅下行，同时各机构仓位普遍偏轻，债券市场收益率突然走低，亦可能是部分配置盘机构因踏空风险而加快了配置进度。目前政策环境仍偏空，货币政策总体表述有所删减，对债券市场偏利空。