电子元器件行业周报：全球芯片销售持续提升，智能终端苹果二季度淡季不淡

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2018年08月05日 行业研究●证券研究报告 电子元器件 行业周报 全球芯片销售持续提升，智能终端苹果二季度淡季不淡 投资要点  半导体二季度全球芯片销售持续提升：半导体行业协会（SIA）公布，全球第二季芯片销售收益按年升20.5%至1179亿美元；仅6月芯片销售收益同样升20.5%至393亿美元。SIA指出，全球芯片业已经连续15个月，取得逾20%的按年升幅；每一类别也录得按年增长，中国仍是芯片业收益增长最快地区。全球化趋势下中国消费电子产业作为关键供应链和主要市场的地位已经确立，各方利益相互融合局面有效形成。上游半导体依靠内生性的研发投入带来的技术成长仍然是是产业整体发展的核心动力，中长期的发展趋势依然值得期待。  智能终端苹果二季度淡季不淡，下半年展望乐观：本周苹果发布季报。本季净营收为533亿美元,同比增长17%，净利润为115.2亿美元，同比增长32%。苹果预期第四财季营收为600亿美元到620亿美元。iPhone业绩表现强势，去年新款iPhone销量淡季不淡，第三财季共售出4130.0万部iPhone，同比增长1%，ASP的提升推动苹果业绩持续攀升，同时可穿戴设备Apple Watch的增长显著。大中华、美洲、欧洲、日本和亚太其他各市场保持增长，大中华区持续成长。今年秋季新品创新将主要是延续去年的 3D sensing功能、无线充电功能和双面玻璃+金属中框设计，在此我们针对光学创新推荐欧菲科技（002456），无线充电推荐立讯精密（002475），外观创新科森科技（603260），同时Apple Watch建议关注环旭电子（601231）。  上周电子行业走势回顾：A股中信电子行业指数一级指数下跌9.1%，跑输沪深300指数3.3个百分点，在29个一级行业指数中位列第28位，电子行业整体走势靠后。海外市场方面，台湾资讯科技指数和美国费城半导体指数走势相对较强，跑赢市场整体，恒生资讯科技指数走势相对较弱。  投资建议：行业整体我们维持‚同步大市-A‛评级，产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素，短期内在功率器件、模拟电路、分立器件等领域内供不应求的局面延续，价格方面仍然有上升的预期。消费电子行业主要看好包括虚拟现实、智能硬件、可穿戴带来的需求，智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面，半导体产业推荐为通富微电（002156）和东软载波（300183）。消费电子相关领域，推荐全志科技（300458）、欧菲科技（002456）以及科森科技（603626）。  风险提示：宏观经济波动影响半导体产业及消费电子产业的需求及投资推进；终端产品市场的出货量及产品线存在不确定性；技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化； 投资评级 同步大市-A维持 首选股票 评级 002456 欧菲科技 买入-B 603626 科森科技 买入-B 300458 全志科技 增持-A 300183 东软载波 买入-A 002156 通富微电 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -2.45 -6.72 -6.42 绝对收益 -3.26 -18.89 -17.00 分析师 蔡景彦 SAC执业证书编号：S0910516110001 caijingyan@huajinsc.cn 021-20377068 报告联系人 陈韵谜 chenyunmi@huajinsc.cn 021-20377060 相关报告 电子元器件：旺季将至，产业链景气度提升 2018-08-04 电子元器件：44家中国军工信息企业遭限制，外部因素不改电子行业长期发展趋势向上 2018-08-02 电子元器件：淡季不淡，下半年展望乐观 2018-08-02 电子元器件：全球晶圆代工展望乐观，智能终端二季度环比回升 2018-07-30 半导体：高通收购恩智浦未获中国批准，交易终止 2018-07-30 -18%-12%-6%0%6%12%18%24%2017!-082017!-122018!-04沪深300 电子元器件 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、市场走势概述 .............................................................................................................................................. 3 （一）国内A股市场走势概述 .................................................................................................................... 3 （二）海外市场走势分析 ............................................................................................................................ 4 1、香港 ............................................................................................................................................... 4 2、北美 ............................................................................................................................................... 5 3、台湾 ............................................................................................................................................... 6 二、行业新闻及重点公司公告汇总..................................................................................................................... 7 （一）行业主要新闻汇总 ............................................................................................................................ 7 （二）重点公司公告汇总 .......................................................................................................................... 10 三、重点关注个股概述 .................................................................................................................................... 13 四、风险提示 ................................................................................................................................................... 14 图表目录 图1：中信行业一级指数涨跌幅 ......................................................................................................................... 3 图2：电子一级指数v.s.市场整体指数 ............................................................................................................... 3 图3：电子一级指数v.s.沪深300指数 ............................................................................................................... 3 图4：电子二级指数v.s. 电子一级指数 ............................................................................................................. 4 图5：电子二级指数v.s.电子一级指数 ............................................................................................................... 4 图6：恒生资讯科技指数 v.s. 市场指数 ............................................................................................................. 5 图7：恒生资讯科技指数 v.s. 恒生指数 ............................................................................................................. 5 图8：费城半导体指数 v.s. 市场指数 ................................................................................................................ 5 图9：费城半导体指数 v.s. 标普500指数 ........................................................................................................ 5 图10：台湾资讯科技指数v.s.台湾加权指数 ...................................................................................................... 6 图11：台湾资讯科技指数v.s.台湾加权指数 ...................................................................................................... 6 图12：台湾资讯行业子版块指数 ......................