电气设备与新能源行业周报2018年第27周：“绿色发展价格机制意见”出台 中国核燃料产业 “首开”

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 电气设备与新能源行业周报 2018年第27周（7.2-7.6）: “绿色发展价格机制意见”出台 中国核燃料产业“首开” 摘要 上周，2018年7月第1个交易周2018年7月2日到7月6日，本周市场消息方面，受中美贸易战正式开打，信用市场风险暴露等不利消息影响，股市流动性变得很差，市场在前期3000点2900点等整数点位告破后，继续一路下滑，已经连续7周下跌，周内续创下新低2691.02点，再次刷新2016年熔断后近3年新低。各个板块中仅有国防军工录得上涨，28个板块其余全数下跌。上证综指下跌3.52%，电气板块下跌4.39%，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，跑输大盘0.87个百分点。子行业中下跌较少的是火电设备和线缆部件及其他，下跌幅度较大的是工控自动化和风电设备。 在电力行业方面，有2个消息值得我们重点关注：1，发改委《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》2，中国核燃料产业首次向外资开放。首先7月2号发改委印发《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》。“电价机制”3条：完善差别化电价政策。完善峰谷电价形成机制。完善部分环保行业用电支持政策。其核心目的还是要健全“节能环保的电价机制”，用电价的杠杆作用，来淘汰落后产能，优化能源结构。那与之相关的碳排放权交易，可再生能源绿证等制度一定会更进一步推进落实。可预见，未来与绿色能源，碳排放交易等息息相关的更具环保价值的电力相关企业平台会获得进一步发发展，那些淘汰落后高耗能产能，提质增效后的优势电力龙头企业也有望获得新生。其次，我们关注到中国核燃料产业首次向外资开放。除了有可能是在为未来沿海的核燃料产业做铺垫。我们更应该注意到，结合国家放开核燃料产业的相关限制，也进一步印证了，核电建设很大可能将在“十三五”后期进入批量化建设阶段。未来核电装机规模很可能会有个大规模的增长、投资者可重点关注核电领域国企背景有实力的龙头企业。 在新能源领域，有1个消息值得我们关注：国务院印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知。可以想见，我们有到2020年非化石能源占比达15%的目标。在过去十年中，可再生能源的最大增长来自光伏和风电。因此未来我国的光伏和风电事业还是值得投资者重点关注。特别是经过我国“531光伏新政”后优胜劣汰剩下的光伏龙头企业，以及风电领域的占有领先市场份额的风电龙头值得投资者重点关注。  风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 开源证券 证券研究报告 行业研究报告 上市公司 电气设备与新能源行业 2018.07.09 投资评级：中性 开源证券研究所 分析师：张月彗 SAC 执业证书编号： S0790514100001 Email: zhangyuehui@kysec.cn 联系电话：029-88447618 研究助理： 任英杰 联系电话： 029-88447618 Email：renyingjie@kysec.cn 开源证券股份有限公司 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 http://www.kysec.cn 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 目录 1市场回顾 ...................................................................................................................... 2 2行业新闻&公司动态 ..................................................................................................... 4 3分析与判断 .................................................................................................................. 7 图表目录 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） ....................................................................................... 2 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） ................................................................................................. 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） ............................................................................. 3 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 1市场回顾 1.1电气设备一周行情回顾 2018年7月第1个交易周2018年7月2日到7月6日，本周市场消息方面，受中美贸易战正式开打，信用市场风险暴露等不利消息影响，股市流动性变得很差，市场在前期3000点2900点等整数点位告破后，继续一路下滑，已经连续7周下跌，周内续创下新低2691.02点，再次刷新2016年熔断后近3年新低。各个板块中仅有国防军工录得上涨，28个板块其余全数下跌。期间，上证综指下跌3.52%，电气板块下跌4.39%，在28个申万一级子行业中排名14，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，跑输大盘0.87个百分点。同期沪深300指数下跌4.15%，创业板指下跌4.07%，收1541.31点。申万三级子行业中下跌较少的是火电设备和线缆部件及其他，下跌幅度较大的是工控自动化和风电设备。 图表 1申万一级行业一周涨跌排行（ %） 资料来源：wind，开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 13 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） 资料来源：wind，开源证券研究所 1.2个股表现 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） 股票代码 股票简称 一周涨幅前十 股票代码 股票简称 一周跌幅前十 002300.SZ 太阳电缆 23.7245 300393.SZ 中来股份 -35.7290 002606.SZ 大连电瓷 21.6327 300317.SZ 珈伟股份 -34.3697 300062.SZ 中能电气 6.2977 600290.SH 华仪电气 -20.7969 603859.SH 能科股份 5.8551 300693.SZ 盛弘股份 -19.6594 300283.SZ 温州宏丰 5.2980 300514.SZ 友讯达 -19.3078 002451.SZ 摩恩电气 5.1205 002270.SZ 华明装备 -18.7608 300120.SZ 经纬电材 4.9254 600847.SH *ST万里 -18.3298 300141.SZ 和顺电气 4.2341 002531.SZ 天顺风能 -16.7816 300356.SZ 光一科技 4.1322 300667.SZ 必创科技 -11.8543 603606.SH 东方电缆 3.3602 300208.SZ 恒顺众昇 -11.4169 资料来源：wind，开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 13 2行业新闻&公司动态 2.1行业新闻 （1）西北新能源电力装机8年增长40倍 中国证券网讯，记者从国家电网西北电力调控分中心了解到，截至２０１８年５月底，西北电网新能源总装机达８１５３万千瓦，占西北全网总装机的３４％。据介绍，近十年来，西北地区新能源呈现爆发式增长，成为“三北”地区中增速最快的区域。从２００９年至２０１７年的８年时间，西北电网新能源装机增长４０倍，部分地区新能源装机负荷比已赶超欧洲国家。甘肃、青海、宁夏和新疆的新能源穿透率（新能源装机／用电负荷）均已超过１００％（最大的甘肃为１３４％），与德国、丹麦等新能源富集国家基本相当。随着新能源装机量猛增，国家电网西北电力调控分中心采取创新举措，多管齐下，挖掘网内新能源用电空间，提升通道输电能力，提高新能源消纳水平。２０１７年，西北电网新能源发电量同比上升３６．４％，达１１０３．７亿千瓦时；新能源发电量占总用电量的比例同比上升４．１％，达１８．８％；新能源弃电量同比下降１０．４％，为２９８．１２亿千瓦时；新能源弃电率同比下降８．９％，为２０．３％。目前西北电网新能源消纳已连续１８个月实现发电量、发电占比“双升”和弃电量、弃电率“双降”。 （2）发改委《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》 7月2日从国家发展改革委获悉，国家发展改革委印发《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》。《意见》提出，要充分发挥电力价格的杠杆作用，推动高耗能行业节能减排、淘汰落后，引导电力资源优化配置，促进产业结构、能源结构优化升级。一要完善差别化电价政策。全面清理取消对高耗能行业的优待类电价以及其他各种不合理价格优惠政策。二要完善峰谷电价形成机制。加大峰谷电价实施力度，运用价格信号引导电力削峰填谷。三要完善部分环保行业用电支持政策。2025年底前，对实行两部制电价的污水处理企业用电、电动汽车集中式充换电设施用电、港口岸电运营商用电、海水淡化用电，免收需量(容量)电费。在推进上述改革任务的同时，鼓励各地积极探索生态产品价格形成机制、碳排放权交易、可再生能源强制配额和绿证交易制度等绿色价格政策，对影响面大、制约因素复杂的政策措施可先行试点，摸索经验，逐步推广。 （3）工业互联网扶持新政将陆续落地 产业发展有望提速 经济参考报消息，“今年，我们会同财政部专门设置了支持工业互联网发展的专项资金，同时也正在和证监会研究支持工业互联网企业融资体系发展的政策。”工信部信息化和软件服务业司司长谢少锋透露。他是在6月24 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 13 日举行的人工智能制造业技术与创新应用产业联盟启动暨中国电子工业互联网成果发布会上做出如上表述的。据介绍，工信部将重点支持建设一批工业互联网平台测试验证环境和测试床，分批培育跨行业、跨领域和特定行业、特定领域的工业互联网平台。首批五家跨行业跨领域平台名单将在2018年10月之前公布。谢少锋透露，工信部下一步的重点工作还包括另外三个方面，一是大力支持推动百万工业企业上云，支持地方通过财税支持、政府购买服务的方式鼓励企业云化改造。二是实施百万工业APP培育工程，面向基础供给、行业通用、企业专用建设三类工业APP的资源池，推进工业经验的程序化、工业知识显性化和工业智能的云计算化。三是培育开源社区、举办开发者大赛，推动平台建设、培育专业人才队伍，营造良好的发展环境，打造工业互联网平台的制造业新生态。 （4）微电网市场规模五年后达391亿美元 市场研究公司Markets and Markets Research最新调查报告显示，全球微电网市场正快速成长，预计将从2018年的222.2亿美元成长到2023年约391亿美元，2018-2023年间的复合年成长率(CAGR)为11.97%。微电网市场的成长可归因于政府推动降低碳足迹的计划、全球对于安全可靠电力的需求增加，以及低成本且清洁能源的储存等优势。美洲是微电网技术最先进的市场，2017年美洲占全球微电网市场的最大份额。该地区拥有大量的微电网供应商，一些主要公司包括通用电气、雪佛龙能源和帕累托能源。微电网