锻铸业务保持增长，液压有望扭亏为盈

根据研报，中航重机2020年锻铸业务实现营业收入49.81亿元，同比增长13.77%，主要子公司陕西宏远实现营业收入20.09亿元，同比增长6.55%；利润总额2.11亿元，同比增长12.51%。锻铸业务主要子公司贵州安大2020年实现营业收入1.80亿元，同比增长8.43%；利润总额2.19亿元，同比增长13.28%。公司预计2021-2023年的净利润为5.80亿元、7.01亿元、8.10亿元，EPS为0.62元、0.75元、0.86元，维持“买入”评级。