美债收益率再度回升，贵金属区间震荡
2021.3.29 | 贵金属周报美债收益率再度回升，贵金属区间震荡宏观经济3月23日，据外媒报道美国政府官员正在拟定一个由多项内容组成的经济和就业一揽子计划，规模或高达3万亿美元，主要向基础设施、清洁能源和教育方面进行投资。3月24日，欧元区3月IHS Markit综合PMI创2018年末以来新高，主要由于制造业的良好表现，然而，随着欧洲第三波疫情正在爆发，各国政府纷纷加强疫苗接种和封锁措施，欧洲二季度经济状况表现或将蒙上阴影。国内方面，3月22日，商务部表示中国率先完成RCEP协定的核准。24日，财政部、税务总局发布关于延续实施应对疫情部分税费优惠政策的公告，体现今年财政注重阶段性政策与制度性安排相结合，减税降费与完善税制相结合。25日国家发改委回应全球通胀问题，我国有充足的宏观政策空间和强大的国内市场支撑，大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化，其价格不具备长期上涨的基础。贵金属基本面上周五，道指涨1.39%，报33072.88点，周涨1.36%。纳指涨1.24%，报13138.73点，周跌0.58%。标普500指数涨1.66%，报3974.54点，周涨1.57%。上周五COMEX黄金期货主力合约报1731.60美元/盎司，周跌0.71%；COMEX白银期货主力合约报25.11美元/盎司，周跌4.65%。上周五沪金2106结算价为367.68元/克，周涨0.63%，沪银2106结算价为5209元/千克，周跌4.16%。策略建议操作建议：贵金属长期看多，短期震荡下行为主可以在此区间建立多单头寸。Au2106于360-365元/克区间进入的多单继续持有，止损价为350元。Ag2106止盈离场，不建议在区间上方空头进场，还是等待时机多单买入为主。风险点美国财政刺激不及预期，新冠疫苗接种进程超预期。 单位当前值前值环比变化元/g365.17365.99-0.22%元/g365.03366.40-0.37%元/g367.68365.380.63%国外市场美元/盎司1731.601743.90-0.71%基差元/g-2.510.61-511.48%内外价差元/g1.211.0020.65%单位当前值前值环比变化元/kg5194.005349.00-2.90%元/kg5212.005390.00-3.30%元/kg5209.005435.00-4.16%国外市场美元/盎司25.1126.34-4.65%基差元/kg-15.00-86.00-82.56%内外价差元/kg-83.84-162.78-48.50%单位当前值前值环比变化70.5967.235.00%68.9666.224.14%黄金金交所现货 Au99952021.3.29| 贵金属周报国内市场金交所T+D Au9995上期所黄金主力合约COMEX黄金现货-期货国内现货-国外价格白银金交所现货 Ag99.99%国内市场2021.3.29 | 贵金属周报黄金白银比上期所COMEX金交所T+D Ag99.99%上期所白银主力合约COMEX白银现货-期货国内现货-国外价格数据来源：WIND 国金期货3000350040004500500055006000650070000204060801001201401602017-09-202018-07-202019-05-202020-03-202021-01-20元/千克万手持仓主力合约数据来源：WIND 国金期货2002503003504004505000102030405060702017-09-202018-07-202019-05-202020-03-202021-01-20元/克万手持仓主力合约1、周度价格变化一览数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图3：国内黄金基差图4：国内白银基差3、国内基差-600-500-400-300-200-10001002003004002018-05-242018-11-242019-05-242019-11-242020-05-242020-11-24元/千克图1：上期所黄金主力价格与持仓图2：上期所白银主力价格与持仓2、上期所主力合约与持仓-10-8-6-4-202462018-05-242018-11-242019-05-242019-11-242020-05-242020-11-24元/克 2021.3.29 | 贵金属周报2021.3.29 | 贵金属周报050000100000150000200000250000300000350000400000450000-100000-500000500001000001500002000002500003000003500004000002018-05-292019-03-292020-01-292020-11-29张张非商业多头净持仓（右轴）非商业多头持仓非商业空头持仓数据来源：WIND 国金期货05001000150020002500300035002017-09-202018-06-202019-03-202019-12-202020-09-20吨05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002017-09-202018-06-202019-03-202019-12-202020-09-20千克图7：上期所黄金库存图8：上期所白银库存数据来源：WIND 国金期货020004000600080001000012000140002017-11-282018-08-102019-04-222020-01-022020-09-13吨数据来源：WIND 国金期货02004006008001,0001,2001,4002017-11-282018-08-102019-04-222020-01-022020-09-13吨数据来源：WIND 国金期货图9：黄金投机多头净持仓图5：COMEX黄金库存图6：COMEX白银库存4、交易所库存5、CFTC持仓数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图10：白银投机多头净持仓020000400006000080000100000120000-40000-200000200004000060000800001000002018-05-292019-03-292020-01-292020-11-29张张非商业多头净持仓（左轴）非商业多头持仓非商业空头持仓 2021.3.292021.3.29 | 贵金属周报2021.3.29 | 贵金属周报 | 贵金属周报05000100001500020000250002018年5月2019年1月2019年9月2020年5月2021年1月吨600700800900100011001200130014002018年5月2019年1月2019年9月2020年5月2021年1月吨6、黄金ETF持仓图11：SPDR-黄金ETF持仓数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图12：SLV-白银ETF持仓图15：美国失业率：季调（%）数据来源：WIND 国金期货图16：美国新房销售:月7、周内重要宏观数据3.005.007.009.0011.0013.0015.0017.002002-012005-122009-112013-102017-090.0015.0030.0045.0060.0075.0090.002007-112010-022012-052014-082016-112019-02千套 前值预测值今值前值预测值今值73.00---64.0050.60-------0.20---0.104.60------60.7056.5066.600.10------781000.00---684000.0060.70------57.9054.3062.4055.10------33.40---4.3057.90------14816.80---14790.10684000.00------109.50---109.5060.80------1.48---1.416.20------58036.00---53408.00379.00------ 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。本文部分图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们予以删除。本报告基于公开资料或实地调研资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。同时提醒期货投资者，期市有风险，入市须谨慎。德国3月制造业PMI(初值)美国3月ADP就业人数:环比:季调(%)美国2月核心PCE物价指数：同比（%）美国 3月失业率:季调(%)美国2月新屋开工:私人住宅(千套) 美国2月人均可支配收入:折年数:季调(美元)美国2月新房销售(千套)中国3月官方制造业PMI英国2月核心CPI:环比(%)德国2月失业率:季调(%)国金期货有限责任公司 德国3月制造业PMI英国3月制造业PMI欧元区3月制造业PMI美国3月27日当周初次申请失业金人数:季调(人)美国3月制造业PMI 美国3月新增非农就业人数:季调(千人)美国3月20日当周初次申请失业金人数:季调(人)3月欧元区:ZEW经济景气指数美国第四季度GDP(终值):环比折年率(%)美国2月个人消费支出:季调(十亿美元)上周重要宏观数据本周重要宏观数据2021.3.29 | 贵金属周报事件事件8、下周重要宏观经济数据
