2020年年报及2021年Q1预告点评：碳纤维业务快速发展，Q1业绩稳健增长

光威复材发布2020年度报告，实现营业收入21.16亿元，同比增长23.36%；归母净利润6.42亿元，同比增长22.98%。公司发布2021年一季度业绩预告，预计实现归母净利润20,590.40万元-22,306.27万元，同比增长约20%-30%。碳纤维与织物收入同比增长35%，碳梁业务受疫情影响增速放缓。综合毛利率继续提升，加强研发投入打造全产业链竞争优势。军用碳纤维核心供应商地位稳固，有望持续受益于下游市场的高景气。公司预计2021-2023年净利润为8.74/11.40/15.06亿元，对应2021-2023年EPS为1.69/2.20/2.90元，当前市值对应PE为43/33/25倍，维持“买入”评级。