湾区优势凸显，保障高质量增长

龙光集团发布2020年年报，全年实现收入710.8亿元，同比增长23.7%；权益净利润130.2亿元，同比增长17.2%。营业收入和权益净利润实现高双位数增长，基本符合预期。销售实现高速增长，结算收入确定性高。公司土地储备优质且充裕，聚焦核心都市圈。三条红线指标全面达标，资债指标稳健；融资成本下降。看好未来业绩高增长进一步降低公司融资成本。我们预计公司2021-2023年核心净利EPS为2.58元、3.09元、3.58元。重申“买入”评级。