短期疫情影响业绩承压，经营收益有望持续改善

上海机场发布2020年度报告，受疫情影响，公司首次出现亏损。2020年营业收入43.03亿元，同比下降60.68%，归母净利润-12.67亿元，同比下降125.18%。2020Q4营收8.66亿元，同比下降68.37%，归母净利润-5.29亿元，同比下降151.1%。随着疫苗研发取得重大进展以及普及，国际旅客有望逐渐恢复，我们认为机场还是坐拥最优质的客群。我们下调盈利预测，预测公司2021-2023年归母净利润为3.81亿元、39.58亿元、45.35亿元，维持“买入”评级。