把握碳中和新机遇，看好公司长期成长

华鲁恒升发布2020年年报，营收131.15亿元，归母净利润17.98亿元，扣非净利润17.26亿元，分别同比增长-7.58%、-26.69%、-28.23%。2020Q4公司实现营收40.72亿元，归母净利润5.08亿元，分别同比增长13.74%、-6.07%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），送红股3股。公司业绩符合预期，20Q4实现毛利润8.39亿元，环比+2.29亿元，三费率依然维持低水平。21Q1公司尿素、醋酸、DMF、丁辛醇等主营产品价格价差同环比均持续扩大，且据公告，公司精己二酸在2021年2月投产，30万吨/年酰胺及尼龙新材料项目稳步推进，预计2021年底释放增量，目前看化工景气周期仍在持续，量价齐升下公司后续业绩有望迎来大幅增长。碳中和时代下，碳交易体系的配额制度有望成为公司的发展新机遇。勤修内功，步步为营的发展规划下，未来荆州基地有望成为公司成长战略支点。