2020Q4财报点评：主业重回高速增长，美团优选重金投入带来战略亏损

美团点评-W（03690）发布2020Q4财报，收入同比增长34.7%至379.1亿元，经调整EBITDA为-5.9亿元，经调整净利润为-14.4亿元。公司2020Q4收入高于市场预期，但因美团优选的重金投入带来亏损加大，盈利情况低于预期。外卖业务收入同比增长37.0%至215.4亿元，GMV为1562.9亿，综合提点率为13.8%。公司平台上整体的餐厅质量于2020年进一步提升，优质餐厅的数量亦大幅增加。到店酒旅业务收入同比增长12.2%至71亿元。公司将2021-2022年的收入水平由1566/2013亿元调高至1758/2336亿元，预计2023年的收入为3003亿元，同比增长53.1%/32.9%/28.6%。我们维持公司“买入”评级。