根据报告,中国飞鹤公司2020年业绩超预期,实现总收入185.93亿元,同比增长35.5%,归母净利润74.37亿元,同比增长89.01%。其中,因收购原生态获得议价购买收益17.30亿元。经调整后的净利润为60.45亿元,同比增长48.5%,毛利率72.5%,同比增长2.5PCT,摊薄EPS0.82元。公司制定2023年销售目标350亿元,相当于23%复合增长率。公司出台新五年规划,2024年-2028年销售目标复合增长率15%。疫情期间加大品宣力度,抢占市场份额。2020年公司共举办70万场面对面研讨会,较19年增加约20万场,下半年加大产品宣传力度,销售费用率28.3%,同比+0.3PCT,管理费用率6.2%,同比-0.5PCT。公司抓住疫情带来的机遇,快速反应,迅速抢占市场,2020年底市占率进一步提升至18%左右。