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丽人丽妆是一家资深化妆品代运营商，2020年业绩回升，营收和归母净利润分别增长18.72%和18.70%。20Q4营收增长提速主要获益“双11”代运营品牌表现靓丽。公司业务主要包括零售和运营，其中天猫国际业务快速发展。截止20年底，公司合作有超60个品牌，以国际美妆品牌为主，此外公司也在拓展其他母婴、服装、保健品、配饰等品类。公司毛利率稳定，期间费用率下降，存货周转增加，应收账款周转下降。公司未来将发展多品牌/渠道，孵化自有品牌及拓展营销推广等领域。考虑天猫美妆将进入存量竞争，公司力争21年营收增4%、扣非净利增22%。
