聚氨酯产品量价齐升，看好公司长期成长

万华化学发布了2020年年报，营收和净利润分别为734亿元和100亿元，同比增长7.9%和0.9%。四季度营收和净利润分别为242亿元和47亿元，同比增长24.1%和110.7%。公司三大业务板块持续改善，国内及海外需求恢复。MDI需求强劲，行业量价齐升。公司多个项目有序推进，支撑未来长期成长。我们修正公司2021-2022年归母净利润为193.3、214.3亿元。