本周，军工板块再次出现大幅回调，但我们仍然看好军工行业投资价值。随着年报、一季报的陆续披露，我们认为军工行业景气度有望持续提升，建议关注航空、导弹、碳纤维产业链相关个股。短期，疫情影响消除，军工核心资产订单持续提升，全年业绩有望稳定增长。中期，新型主战装备批产提速、实弹训练以及地缘政治影响有望提升军队采购量，“十四五”期间军队采购需求将显著提升。长期，武器装备存量仍然偏低，新型装备占比较小，未来军费投入有望提升。基金重仓持股比例连续两个季度回升，但和15年高点持仓相比，提升空间大。CR929项目持续推进，大飞机产业链值得关注。目前，初选工作包分工情况为：机头-成飞民机；前机身-中航复材；中机身-华瑞航空；中后机身-洪都、中建材&莱昂纳多；后机身前段-西飞、中建材&莱昂纳多；后机身后段-中建材&莱昂纳多、海鹰特材；垂尾-沈飞民机、海鹰特材。
