通信行业周报：700M基站全年预计建设40万，5G普及进程加速

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/12 通信 2021年03月14日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：贝格数据 《行业点评报告-智能化社会下一个金矿，控制器行业高景气向上》-2021.3.12 《行业点评报告-中国电信拟回归A股，运营商再飞跃新拐点来临》-2021.3.10 《行业点评报告-千兆光网写入政府工作报告，基建IDC持续高景气》-2021.3.8 700M基站全年预计建设40万，5G普及进程加速 ——行业周报 赵良毕（分析师） zhaoliangbi@kysec.cn 证书编号：S0790520030005 ⚫ 中国移动及中国广电确定2021年40万站700M基站建设计划，维持对通信行业的“看好”评级 本周（2021年3月8日-2021年3月12日）上证综指下跌-1.40%，深证成指下跌-3.58%，创业板指下跌-4.01%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为-3.95%。本周通信行业重要事件中，11家公司中标中国移动2021年63万套光缆交接箱产品集采，中国移动发布18万套SPN设备扩容包；中国移动及中国广电计划到2021年底建设40万个5G基站，截至2021年1月底，四川已建成3.9万个5G基站；中国移动与轻舟智航共同打造苏州高铁新城Robo-Bus，中国联通发布2021年度5G终端白皮书；俄罗斯开通首个5G试点网络，三星携手Spark在新西兰推出5G网络，德国电信成功测试5G独立组网。我国5G快速建设有望重启，5G从“可用”到“好用”的进展不断推进，维持对通信的“看好”评级。 ⚫ 700M 黄金频段，中国广电和中国移动共建共赢，有望加速5G普及进程 700MHz 5G频段在国内为中国广电所有，其上行频段为703MHz-743MHz，下行频段为758MHz-798MHz，上下行带宽均为40MHz，共计80MHz（可能优先使用前60M），是目前全球范围内在700MHz低频段覆盖范围最广的。700MHz频段覆盖半径约为2.6GHz频段的3-4倍，覆盖面积是2.6GHz频段的10倍，700MHz的平均信号强度，在室外环境下比2.6GHz强20dB，室内环境下比2.6GHz强20-30dB，堪称黄金频率。由于频谱低，覆盖远，深度覆盖能力强，适合作为大面积网络覆盖，在5G发展初期700Mhz黄金频段能节省大量建网资本，有助于5G网络全面连续覆盖的尽快建成。随着5G用户数及2B业务的增长，由于700M容量有限，当网络负载达到一定程度后，5G网络的业务容量需要由2.6G或者3.5G的频率支撑，即在5G发展的中后期，传统2.6G或者3.5G的5G网络为满足容量的需求也仍然必须存在。 ⚫ 投资建议：大空间5G应用、预期差5G设备，通信运营商边际改善 我们认为5G板块有望反转，利好不断并陆续兑现： 一是运营商中国广电的加入带来投资增量，广电作为第四大运营商的加入，将为整个通信板块带来增量资金； 二是美新政府上台预期中美谈判重启有望带来通信估值修复，预计拜登新政府上台后双方磋商及相关谈判将再度展开； 三是参照往年经验，运营商会在2021年Q1左右启动设备集采，停滞近半年的5G建设有望如火如荼展开，迎来5G产业链的业绩边际改善； 推荐标的：中国移动（0941.HK）、小米集团（1810.HK），物联网移远通信（603236）、和而泰（002402），视频会议亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）；另外基本面有好转的公司也需要重点关注，推荐标的：中天科技（600522）、佳力图（603912）、移为通信（300590）。 ⚫ 风险提示：中美贸易摩擦影响全球经济及5G发展；国内5G商用未及预期。 -41%-21%0%21%41%62%2020-032020-072020-11通信沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/12 目 录 1、 本周行情回顾，通信板块指数下跌-3.95% ......................................................................................................................... 3 1.1、 本周通信板块指数有所下跌 ..................................................................................................................................... 3 1.2、 本周通信板块个股最高涨幅7.07%，最大跌幅-17.77% ......................................................................................... 3 1.3、 二级子行业本周通信运营III板块跌幅最小 ............................................................................................................. 4 2、 本周通信主题事件较多 ........................................................................................................................................................ 4 2.1、 本周（2021年3月8日-2021年3月12日）影响通信板块重大事件——设备集采消息 ................................. 4 2.1.1、 11家公司中标中国移动2021年63万套光缆交接箱产品集采 .................................................................. 4 2.1.2、 中国移动发布18万套SPN设备扩容标包 ................................................................................................... 5 2.2、 本周（2021年3月8日-2021年3月12日）影响通信板块重大事件——网络建设 ......................................... 5 2.2.1、 中国移动及中国广电计划到2021年底建设40万个5G基站 .................................................................... 5 2.2.2、 截至2021年1月底，四川已建成3.9万个5G基站 ................................................................................... 5 2.3、 本周（2021年3月8日-2021年3月12日）影响通信板块重大事件——应用领域 ......................................... 6 2.3.1、 中国移动与轻舟智航共同打造苏州高铁新城Robo-Bus .............................................................................. 6 2.3.2、 中国联通发布2021年度5G终端白皮书 ...................................................................................................... 6 2.4、 本周（2021年3月8日-2021年3月12日）影响通信板块重大事件——国际动向 ......................................... 6 2.4.1、 俄罗斯开通首个基于华为设备的5G试点网络 ............................................................................................ 6 2.4.2、 三星携手Spark在新西兰推出5G网络 ........................................................................................................ 7 2.4.3、 德国电信成功测试5G独立组网 .................................................................................................................... 7 2.5、 本周（2021年3月8日-2021年3月12日）公司重大事件 ................................................................................ 7 3、 下周（2021年3月15日-3月19日）重要事情提醒 ....................................................................................................... 8 4、 推荐及受益标的情况 ............................................................................................................................................................ 9 4.1、 推荐标的 ..................................................................................................................................................................... 9 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 10 图表目录 图1： 本周板块涨跌幅，通信板块跌幅为-3.95%（单位：%） ............................................................................................. 3 图2： 兆龙互连领跑涨幅榜（单位：%） ................................................................................................................................ 4 图3： 邦讯技术等本周有所回调（单位：%） ..................................