[Table_ReportDate] 2021年03月03日 [Table_ReportIndustryName] 计算机 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 相关研究 [Table_ReportList] 计算机行业月报：板块持续调整，重点细分领域龙头配置价值显现 2021.02.09 计算机行业月报：云计算SaaS产业梳理及中美对标，把握行业布局机遇 2021.01.12 计算机行业月报：板块开始分化，关注工业互联网及零信任网络安全领域 2020.12.14 计算机行业月报：科技成为十四五规划蓝图主线,相关行业有望迎来政策红利 2020.11.13 计算机行业月报：把握高成长空间细分领域 2020.10.26 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 国际政治形势恶化，美国加大力度制裁中国科技企业；相关支持政策落地不及预期；上市公司业绩不及预期。 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 新技术与新能源组 分析师：刘伟杰（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：lwj@hongtastock.com 资格证书：S1200517040001 分析师：崔源（研究助理） 邮箱地址：cuiyuan@hongtastock.com 资格证书：S1200119090014 [Table_Title] 计算机行业月报：业绩改善，行业配置价值提升 报告摘要 [Table_Summary] 市场表现回顾：2月市场风格剧烈切换，白酒、医药、新能源等节前屡创新高的机构抱团板块节后出现大幅调整，相反前期估值较低的中小盘个股迎来估值修复。上证指数上涨0.75%，沪深300指数下跌0.28%，创业板指数下跌3.84%，期间申万计算机行业指数下跌1.72%，自去年8月以来继续跑输沪深300指数1.44个百分点，在28个申万一级行业中排在第23位，但是从2月18日春节之后的行情来看，申万计算机行业指数下跌1.78%，跑赢沪深300指数6.33个百分点，市场风格出现转换的趋势。细分板块方面，行业各热点板块均不同程度上涨，IDC板块涨幅最高，为4.95%，工业互联网、金融科技和人工智能分别上涨3.89%、3.43%和3.04%。计算机行业整体自去年8月以来持续下跌， IDC板块跌幅最大，达到32.10%，受益于政策支持和需求增长，行业景气度保持较高，未来我们继续看好相关重点标的估值回升。 截至2月28日，A股计算机行业共79家公司发布了2020年业绩快报，50家实现营业收入和归母净利润双增，其中，总市值在100亿以下的公司占30家，可以看到，去年年初疫情对计算机行业的冲击已基本消退，上市公司业绩边际改善。而估值方面，自去年7月10日的高点以来，申万计算机行业指数半年回调27.75%，跌幅在28个申万一级行业中排在第三位，行业整体PE回调25.37%，当前估值为近十年历史百分位的78.91%，而同期沪深300指数则上涨10.25%，PE估值已达到近十年百分位的97.27%，行业配置的性价比开始提升，建议关注标的：宝信软件、广联达、用友网络、深信服、恒生电子、石基信息、金山办公、赛易信息、千方科技、启明星辰等。 -0.72-0.40-0.070.260.590.922020-32020-62020-92020-122021-3计算机上证指数沪深300cjtygg@cjhxfund.com p1104770 [Table_PageHeader] 计算机 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 市场表现 .......................................................................................................................................................... 4 2. 行业业绩改善，配置性价比凸显 ...................................................................................................................... 5 3. 行业新闻点评 ................................................................................................................................................... 7 3.1. 华为创始人任正非：未来是云时代，华为也要转向云战略 ................................................................... 8 3.2. 工信部：我国进入全球智能制造标准体系建设先进行列 ....................................................................... 9 cjtygg@cjhxfund.com p232054105/53957/20210309 09:51 [Table_PageHeader] 计算机 请务必阅读末页的重要说明 3 图目录 图 1. 2月1日-2月28日申万一级行业指数涨跌幅 ............................................................................................ 4 图 2. 2月1日-2月28日计算机行业各板块指数涨跌幅 ..................................................................................... 5 图 3. 申万计算机行业指数近十年PE-Band ....................................................................................................... 7 图 4. 沪深300指数指数近十年PE-Band .......................................................................................................... 7 表目录 表 1. 计算机行业个股涨跌幅榜 ........................................................................................................................... 5 表 2. 业绩快报实现营业收入和归母净利润双增的公司....................................................................................... 6 cjtygg@cjhxfund.com p332054105/53957/20210309 09:51 [Table_PageHeader] 计算机 请务必阅读末页的重要说明 4 1.市场表现 2月市场风格剧烈切换，白酒、医药、新能源等节前屡创新高的机构抱团板块节后出现大幅调整，相反前期估值较低的中小盘个股迎来估值修复。2月1日-2月10日沪深300指数上涨8.52%，中证1000指数下跌0.01%，而2月18日以后沪深300下跌8.11%，中证1000则上涨0.35%。整体来看，2月上证指数上涨0.75%，沪深300指数下跌0.28%，创业板指数下跌3.84%，期间申万计算机行业指数下跌1.72%，自去年8月以来继续跑输沪深300指数1.44个百分点，在28个申万一级行业中排在第23位，但是从2月18日春节之后的行情来看，申万计算机行业指数下跌1.78%，跑赢沪深300指数6.33个百分点。 图 1. 2月1日-2月28日申万一级行业指数涨跌幅 资料来源：Wind，红塔证券 细分板块方面，行业各热点板块均不同程度上涨，IDC板块涨幅最高，为4.95%，工业互联网、金融科技和人工智能分别上涨3.89%、3.43%和3.04%，云计算和网络安全涨幅相对较小，分别为1.79%和1.13%。计算机行业自去年8月以来持续下跌，其中IDC板块跌幅最大，达到32.10%，IDC行业受益于云计算和移动互联网需求增长，行业景气度较高，未来我们继续看好相关重点标的估值修复。 -8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%房地产(申万)钢铁(申万)农林牧渔(申万)休闲服务(申万)有色金属(申万)采掘(申万)建筑装饰(申万)化工(申万)纺织服装(申万)建筑材料(申万)商业贸易(申万)银行(申万)公用事业(申万)交通运输(申万)轻工制造(申万)机械设备(申万)通信(申万)非银金融(申万)综合(申万)家用电器(申万)国防军工(申万)医药生物(申万)计算机(申万)电子(申万)传媒(申万)食品饮料(申万)汽车(申万)电气设备(申万)cjtygg@cjhxfund.com p432054105/53957/20210309 09:51 [Table_PageHeader] 计算机 请务必阅读末页的重要说明 5 图 2. 2月1日-2月28日计算机行业各板块指数涨跌幅 资料来源：Wind，红塔证券 个股方面，本月（2月1日-2月28日）申万计算机行业262只股票中 161只上涨，101只下跌，涨幅前五的股票分别为光云科技、*ST联络、淳中科技、浪潮信息、ST索菱，跌幅前五名的股票分别为新炬网络、法本信息、盈建科、创识科技、万集科技。 2.行业业绩改善，配置性价比凸显 截至2月28日，A股计算机行业共79家公司发布了2020年业绩快报，其中，实现营业收入和归母净利润双增的公司有50家，占比为63%；这79家上市公司中，总市值在100亿以下的共53家，其中实现双增的有30家，占比为56%。可以看到，由于我国经济复苏较快，去年年初疫情对计算机行业的冲击已基本消退，上市公司业绩边际改善。 0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.0000表 1. 计算机行业个股涨跌幅榜 行业涨幅前十 行业跌幅前十 证券代码 证券简称 涨幅 证券代码 证券简称 跌幅 688365.SH 光云科技 36.39% 605398.SH 新炬网络 -26.79% 002280.SZ *ST联络 27.37% 300925.SZ 法本信息 -23.11% 603516.SH 淳中科技 21.57% 300935.SZ 盈建科 -22.64% 000977.SZ 浪潮信息 20.92% 300941.SZ 创识科技 -21.27% 002766.SZ ST索菱 20.50% 300552.SZ 万集科技 -20.25% 603508.SH 思维列控 17.64% 002920.SZ 德赛西威 -19.75% 300468.SZ 四方精创 16.30% 688111.SH 金山办公 -19.04% 002195.SZ 二三四五 14.94% 688619.SH 罗普特 -18.62% 300386.SZ 飞