惠达卫浴发布2020年年报,营收32亿元,同比增长0.24%,归母净利3亿元,同比下滑7%。公司全面加强渠道建设,营收同比增长0.24%。政策推动、精装修渗透率提升和材料升级,整装卫浴渗透率有望快速提升。竣工持续回暖,卫浴等地产后周期产品有望持续受益。预计公司2021~2023年EPS分别为1.04元、1.21元、1.38元,对应PE分别为11.9倍、10.3倍、9.0倍。维持“推荐”评级。
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