镍不锈钢日报：俄镍进口货源到货，现货升水小幅回落

华泰期货|镍不锈钢日报 2021-03-11 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 新能源&有色金属组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 李苏横  0755-23614607  lisuheng@htfc.com 从业资格号：F3027812 投资咨询号：Z0014051 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 俄镍进口货源到货，现货升水小幅回落 镍品种： 近期镍价下跌后精炼镍下游大量采购，现货升水走强，但随着下游需求逐渐饱和，接货能力明显转弱，市场成交开始转淡。近日俄镍有一批进口货源清关入库，俄镍现货紧缺格局得到缓解，俄镍现货升水回落。镍豆自溶生产硫酸镍经济性依然较高，镍豆需求维持强势。 镍观点：近期青山将量产高冰镍的消息导致硫酸镍供应瓶颈打开，精炼镍中长线看涨逻辑被证伪，镍价进行价值重估，短期出现急促下跌。不过该事件仅是中线预期，仍然存在不确定性，且在四季度实际产出之前，市场上为满足硫酸镍需求仍将大量消耗镍豆，2021年精炼镍实际需求依然维持强势，因此在短期镍价亦不存在持续下跌的基础，沪镍价格跌至12万下方则价值重估接近尾声，短期在受预期带来的恐慌情绪释放之后，镍价可能进入震荡阶段。 镍策略：单边：中性。 镍关注要点：宏观环境，大型传统镍企供应异动，新能源汽车政策变动。 304不锈钢品种： 昨日不锈钢现货成交仍旧清淡，因镍价暂未企稳，现货市场信心未能恢复，青山304热轧窄带盘价下跌400元/吨，下游观望情绪浓厚，现货价格表现偏弱。昨日不锈钢基差继续扩大，创上市后新高，不锈钢仓单小幅下滑。Mysteel数据显示，上周300系不锈钢库存（新口径）下降1.81万吨，降幅为3.48%，冷热轧同步下降，下游企业陆续复工之后，不锈钢累库阶段告一段落。Mysteel预计中国3月份300系不锈钢产量环比增加10.56%，预计印尼3月份300系不锈钢产量环比增加24.24%。 不锈钢观点：近期不锈钢期货价格受镍恐慌情绪拖累，但高冰镍消息对不锈钢并无利空，反而因镍铁过剩压力转移至新能源领域之后对不锈钢形成中线利好。当前304不锈钢成本依然处于高位，多数钢厂利润状况不佳。近期随着不锈钢下游消费恢复，已经开始出现小幅去库，不锈钢消费预期依然较好，不锈钢价格下跌后下游企业将逐步采购。短期不锈钢价格受外围环境转弱、镍情绪拖累、现货市场低迷影响，价格可能仍旧弱势运行，但随着后期镍价重估结束，不锈钢或迎来弹升。 不锈钢策略：短期谨慎偏多。 不锈钢关注要点：不锈钢消费恢复状况、菲律宾与印尼政策变动、印尼不锈钢进口压力、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-03-11 2 / 9 表格 1：镍-不锈钢日度数据 日度数据 日期 2021/3/10 日变动 单位 SMM镍10:30现货报价 俄镍 121400 -2100 元/吨 SMM镍10:30现货报价 金川镍 123800 -2000 元/吨 沪镍合约价差 主力-近月 -490 20 元/吨 SMM镍现货升贴水 金川镍升贴水 3200 0 元/吨 SMM镍现货升贴水 俄镍升贴水 700 -400 元/吨 SMM镍现货升贴水 镍豆升贴水 3000 0 元/吨 LME镍现货升贴水 前一日LME现货对3月 -45.5 -1 美元/吨 精炼镍库存 沪镍仓单 9896 -60 吨 精炼镍库存 LME镍库存 259656 -696 吨 镍铁价格 高镍铁出厂含税价格 1140 0 元/镍点 304不锈钢主流基价（上午） 佛山热轧NO.1 15500 -100 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡热轧NO.1 15600 0 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 佛山冷轧2B 14800 -100 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡冷轧2B 15100 -100 元/吨 不锈钢现货升贴水 无锡冷轧毛边-SS主力换算毛边 1810 305 元/吨 不锈钢期货仓单 不锈钢期货仓单 72548 -2649 吨 数据来源：华泰期货研究院 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-03-11 3 / 9 镍不锈钢市场要闻： 1. 3月10日，据中国镍业网讯，PT CNI：RKEF和HPAL工厂建设项目将于2024年投产。在冶炼厂发展计划被列入国家战略项目（PSN）之一后，CNI加快了在苏拉威西东南部科拉卡摄政的镍矿厂的建设。公司目标是于2024年完成RKEF和HPAL工厂建设项目建设并开始运营。镍铁工厂将由两条生产线组成，年产能将达到27,800吨镍（镍铁为22％）。与CNI-WIKA合作的核心技术加工钴精炼设施开发项目（HPAL）预计将形成年产100,000吨混合氢氧化物沉淀（MHP）的生产能力。 2. 3月10日，据中国镍业网讯，高纯度电池原料供应商塔卡杜（Thakadu）已在位于南非西北省的硫酸镍精炼厂开始生产硫酸镍，该厂价值2000万美元。该公司的目标是到年底的年产量为1.6万吨，此后的运营将逐步提高至稳定状态，达到2.5万吨/年。 3. 3月10日，据中国镍业网 ，诺里尔斯克镍业公司声明计划在3月16日考虑恢复两座矿山的运营。2月24日Oktyabrsky 和Taimyrsky矿山因为地下水的流入被暂停。 4. 3月10日，据新镍网投资 讯，内蒙古上泰304冷轧第一卷出炉，产品厚度1.45mm，宽度620mm。 5. 3月10日，据新镍网投资讯，印尼工业部：中国对印尼出口的不锈钢进行反倾销调查。 6. 3月10日，据青山钢网讯，江苏德龙全资子公司溧阳龙跃金属制品有限公司拟在溧阳市昆仑片区工业集中区投资建设“溧阳龙跃金属制品有限公司精密不锈钢加工项目”，建成后将形成 540 万吨/年不锈钢深加工的生产能力。 7. 3月8日，据新镍网投资讯，印度尼西亚制定了一项计划，在岸上建立完整的电池生产线，并计划在6月之前成立一家国有控股公司。该国已起草了一项“终端到终端发展”计划，该计划将由四家国有公司提供镍矿石，加工硫酸镍和硫酸钴，然后生产阴极材料和电池，Agus Tjahajana在上周四的研讨会上说潜在的项目包括一个195吉瓦时的工厂，该工厂的年产能为15万吨镍矿。其产量的大约70％将用于印尼新兴的电动汽车市场，其余的将以电池形式出口。该工厂的价值将超过170亿美元，将与外国合作伙伴共同投资。 8. 3月8日，据新镍网投资讯，印尼2021年3月镍矿内贸基价环比上涨4.45%。2021年3月5日，印尼能矿部发布3月镍矿内贸基准价格（MC 30%），其中NI1.7% FOB 39.01美元/湿吨，较2月基价上调1.66美元/湿吨；NI1.8% FOB 43.60美元/湿吨，较2月基价上调1.86美元/湿吨；NI1.9% FOB 48.44美元/湿吨，较2月基价上调2.07美元/湿吨；NI2.0% FOB 53.54美元/湿吨，较2月基价上调2.28美元/湿吨。 9. 3月8日，据青山钢网讯，近期，青山实业投资建设清洁能源基地的项目正式启动。该项目计划在印尼青山园区和印尼纬达贝园区建设包括太阳能、风能的发电站及配套设施。经过前期为时半年的考察及规划，青山实业决定在未来3至5年期间，在印尼投资建设2000MW的清洁能源基地，为绿色发展提供电力保障。其生产的电能将主要用于生产新能源电动车电池所需要的原材料。 10. 3月4日据Mysteel讯：江苏省南通市高新区的国内最大的民营不锈钢钢板生产企业——甬金金属江苏分公司再次增资扩产，总投资10.5亿元，年产10万吨不锈钢管及配套项目。 11. 3月3日据Mysteel讯：江西赣锋循环科技有限公司目前年产能6000吨，占全国总产能约1%，计划新建三元前驱体产能1.2万吨，预计2022年投产，届时年总产能将达到1.8万吨。 12. 3月3日Mysteel讯：格林美目前已建成13万吨三元前驱体年产能，占全国总产能19.12%，产量正处于逐步提升状态，计划2025年三元前驱体销售量达40万吨。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-03-11 4 / 9 13. 3月3日Mysteel讯：3月1日，青山实业确定将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍。总供应镍金属量合计约7.5万吨/年，平均月供0.625万吨。以目前青山每条42000kvaRKEF产线月产镍铁金属量900吨，则需要约7条产线转化生产高冰镍。截至目前青山印尼园区在产镍铁产线合计54条，其中morowali园区38条，weda bay园区16条。 14. 3月2日Mysteel讯，广西子知新材料科技有限公司投资3亿元建设年产能6万吨高碳铬铁生产线。项目投产后，预计年产值5亿元。计划投资15.5亿元完成项目二期、三期建设扩大产量至年产能40万吨高碳铬铁，最终实现年产值35亿元。后续情况Mysteel将持续报道。 15. 3月2日Mysteel讯，青山集团于印尼新建铬铁产线预计年底投产。目前维持4台36000kva矿热炉生产，年产能30万吨。新投建8台48000KV矿热炉，预计产能80万吨。 16. 2月27日，Mysteel讯：腾凯金属新材料项目总投资11.5亿元左右。建成后，年可生产30万吨不锈钢高速线材和70万吨不锈钢棒材。响水腾凯金属新材料有限公司项目进度不断加快，目前设备安装基本完成，近期将进行准备调试，预计将在2021年2-3月份投产。 17. 2月26日，Mysteel讯：芬兰矿业集团正在为发展芬兰电池价值链做出努力，与中伟集团积极谈判，将在芬兰建立三元前驱体材料工厂，目前正在开展最终的可行性研究。预计可行性研究将在2021年上半年完成，与正在进行的环境影响评估（EIA）时间表一致。如果双方决定建立合资企业来运营前驱体材料工厂，工厂有望在2022年开始建造。芬兰矿业集团继续对芬兰电池价值链进行其他投资。除了前驱体材料的生产，阴极材料工厂的建造也正在积极谈判中，包括EIA进程。电池的生产和循环经济项目也列为优先事项。 18. 2月26日，Mysteel讯：当地时间周四（25日）晚间，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在推特上表示，该公司扩大锂离子电池生产的最大问题是“缺镍”。 19. 2月25日，据Mysteel讯：印尼某镍铁厂目前维持2条产线生产，现投建的2条产线计划二季度末三季度初投产，待顺利投产后预计月产量增加500吨金属量。 20. 2月25日，据新镍网讯，安塔姆董事会秘书在印尼证券交易所公布，随着镍矿石需求的增长，安塔姆计划2021年提高印尼镍矿采矿量，今年镍矿采矿量计划为8.44百万湿吨，同比涨77%，去年镍矿采矿量总计为4.76百万湿吨。安塔姆两个最大的镍矿客户是印尼青山和印尼德龙，2020年安塔姆供矿