请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：宏观金融组 彭博 执业编号：F0305572（从业) Z0011662 (投资咨询) 联系方式：010-68578611/ pengbo1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2021年3月8日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 股票期权及股指期权日报 摘要： 2021年3月8日，沪深300指数跌3.47%，报5080.0246点；50ETF跌3.18%，报3.5610；沪市300ETF跌3.53%，报5.0800；深市300ETF跌3.45%，报5.0680。 今日主要股票指数全部下跌，沪深300指数盘中跌幅超过2%，创业板指跌幅进一步扩大至3%，上证指数跌1.2%，前期强势的权重股如茅台等出现连续重挫，打击市场人气。近期我们一直维持看空指数的观点。股指下跌的主要原因在于货币政策边际收紧的预期以及人民币升值预期出现转变。近期连续出现贬值。人民币短期承压。短短9个交易日，人民币离岸汇率就从高位最高下跌了1000点。而周一，人民币继续下跌，目前累计贬值了300个基点，这和去年以来人民币气势如虹的大牛市形成了天壤之别。短期美元指数大幅反弹，人民币承压，人民币短期或仍将下跌，对股市构成利空。此外，美国国债收益率大幅上行，抬升全球主要国家十年期国债收益率，后市对于通胀的预期升温，对于股市估值具有利空影响。总体来看，目前指数的短期下行趋势并未改变，沪深300指数下方5000点附近存在支撑。期权方面，隐含波动率25%左右，波动率居高不下，仍建议卖出认购期权，如卖出3月或4月沪深300ETF购5.5获取权利金。 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、指数行情 2021年3月8日，沪深300指数跌3.47%，报5080.0246点；50ETF跌3.18%，报3.5610；沪市300ETF跌3.53%，报5.0800；深市300ETF跌3.45%，报5.0680。 图： 沪深300指数走势图 图：上证50指数价格走势图 二、期权成交及持仓分析 请务必阅读最后重要事项 第3页 截止至2021年3月8日，50ETF期权合约总成交1794213张，较上一交易日增减189426张，总持仓2584160张，较上一交易日增减18978张，成交持仓比59.4%。期权成交量认沽认购比0.8983，持仓量认沽认购比0.9880。 中金所股指期权总成交量为91622万手，较上一交易日增减10148张，持仓量为172551万手，较上一交易日增减2419张，期权成交量认沽认购比0.8287，持仓量认沽认购比0.8514。 上交所沪深300ETF期权成交量1701480万手，较上一交易日增减29752张，总持仓量为1896685万手。较上一交易日增减122212张。期权成交量认沽认购比0.9809，持仓量认沽认购比1.1550。 深交所沪深300ETF期权成交量245139万手，较上一交易日增减-26782手，持仓量为399107万手，较上一交易日增减5829手。期权成交量认沽认购比0.8581，持仓量认沽认购比0.8763。 1、50ETF成交及持仓情况 2021/3/8成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购945146661491299882-28914认沽84906712327712842784789250ETF期权17942131894262584160189780.89830.9880 01000002000003000004000005000006000003.13.23.33.43.53.63.73.83.944.14.24.3主力各个合约成交量认购认沽 0200004000060000800001000001200001400001600001800003.13.23.33.43.53.63.73.83.944.14.24.3主力各个合约持仓量认购认沽 图：主力各合约成交量 图：主力各合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 资料来源：Wind，方正中期期货 图：50ETF期权成交数据统计 请务必阅读最后重要事项 第4页 010000002000000300000040000005000000600000070000002015-02-092015-04-302015-07-152015-09-292015-12-172016-03-082016-05-232016-08-052016-10-272017-01-102017-03-302017-06-192017-08-302017-11-172018-01-312018-04-242018-07-102018-09-202018/12/112019/3/42019/5/212019/8/22019/10/232020/1/62020/3/302020/6/182020/9/152020/12/22总成交量总持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 表：50ETF期权成交及持仓前十合约及风险值 期权代码成交量deltagammavegathetarho50ETF购2月3.8002795230.43852.33490.0036-0.00160.001050ETF沽2月3.700237382-0.33012.14520.0033-0.0013-0.000850ETF购2月3.7001947430.66992.14520.0033-0.00160.001550ETF沽2月3.800180460-0.56152.33490.0036-0.0014-0.001350ETF购2月3.9001285750.23151.80510.0028-0.00120.000550ETF沽2月3.600103140-0.14671.36070.0021-0.0008-0.000350ETF购2月4.000679100.09711.01720.0016-0.00070.000250ETF沽2月3.90064594-0.76851.80510.0028-0.0010-0.001850ETF购2月3.600548580.85331.36070.0021-0.00110.0018期权代码持仓量deltagammavegathetarho50ETF购2月3.8002066890.43852.33490.0036-0.00160.001050ETF购2月3.9001933940.23151.80510.0028-0.00120.000550ETF沽2月3.700156886-0.33012.14520.0033-0.0013-0.000850ETF沽2月3.600141552-0.14671.36070.0021-0.0008-0.000350ETF购2月4.0001363340.09711.01720.0016-0.00070.000250ETF沽2月3.800121506-0.56152.33490.0036-0.0014-0.001350ETF沽2月3.500116004-0.04660.57750.0009-0.0004-0.000150ETF购2月3.700933160.66992.14520.0033-0.00160.001550ETF购2月4.300698580.00180.03420.00010.00000.000050ETF购2月4.100624900.03220.42770.0007-0.00030.0001 资料来源：Wind，方正中期期货 2、300ETF成交及持仓情况 请务必阅读最后重要事项 第5页 2021/3/8成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购858949-32911880145-23530认沽84253162663101654032689300ETF期权170148029752189668591590.98091.1550 0500001000001500002000002500003000003500004000004500004.540A4.639A4.74.737A4.84.836A4.94.935A55.182A5.255.428A5.55.675A5.755.922A66.169A6.256.415A6.56.662A6.75主力各个合约成交量认购认沽 0200004000060000800001000001200001400004.540A4.639A4.74.737A4.84.836A4.94.935A55.182A5.255.428A5.55.675A5.755.922A66.169A6.256.415A6.56.662A6.75主力各个合约持仓量认购认沽 图：300ETF(510300)主力各合约成交量 图：300ETF(510300)主力各合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期期货 资料来源：Wind，方正中期期货 表：300ETF(510300)期权成交及持仓前十合约及风险值 期权代码成交量deltagammavegathetarho沪300ETF购2月5.5003264570.49811.66270.0054-0.00240.0016沪300ETF沽2月5.500239106-0.50191.66270.0054-0.0020-0.0017沪300ETF沽2月5.250130159-0.14480.94930.0031-0.0012-0.0005沪300ETF沽2月5.428A116106-0.38341.59120.0051-0.0019-0.0013沪300ETF购2月5.428A911740.61661.59120.0051-0.00230.0020沪300ETF购2月5.250790980.85520.94930.0031-0.00160.0027沪300ETF购2月5.750719040.15370.98750.0032-0.00140.0005沪300ETF购2月5.675A576700.23551.28240.0041-0.00180.0008沪300ETF沽2月5.00045467-0.01480.15640.0005-0.00020.0000期权代码持仓量deltagammavegathetarho沪300ETF购2月5.5001188280.49811.66270.0054-0.00240.0016沪300ETF购2月5.7501126920.15370.98750.0032-0.00140.0005沪300ETF沽2月5.25092966-0.14480.94930.0031-0.0012-0.0005沪300ETF沽2月5.00085053-0.01480.15640.0005-0.00020.0000沪300ETF沽2月5.50081517-0.50191.66270.0054-0.0020-0.0017沪300ETF沽3月4.145A624300.00000.00010.00000.00000.0000沪300ETF沽3月4.244A620240.00000.00040.00000.00000.0000沪300ETF沽2月5.182A59302-0.08740.66230.0021-0.0008-0.0003沪300ETF购2月6.000521750.02310.22780.0007-0.00030.0001沪300ETF购2月5.675A505330.23551.28240.0041-0.00180.0008 资料来源：Wind，方正中期期货 表：深市159919沪深300期权成交持仓变化 请务必阅读最