市场面临复杂局面，短期或多空交织

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报告指出，市场面临复杂局面，短期或多空交织。美联储对于快速上升的美债收益率反应平淡，参议院通过美国新一轮救助计划，预计只能暂缓美债收益率上行速率。全球主要央行未准备介入干预背景下，经济复苏预期和通胀预期将继续发挥主要作用，趋势上将持续推升美债收益率。国内政府工作报告将2021年经济增长目标设定在“6%以上”，显著低于机构测算的2021年经济增速，货币财政政策会更有定力，利率大趋势上缓慢回升可能也是大概率事件。中周期来看，过去持续了约2年的投资逻辑正在被破坏，多空交织可能将成为本周的主要特征。建议增配更为受益于全球供应体系恢复的中上游顺周期板块，关注相对低估值的中游制造业，以及2021年行业景气周期大概率将延续，且十四五政策催化预期相对较强的碳中和、高端装备等主题行业。