2021政府工作报告解读：宏观政策回归常态化

政府工作报告解读：宏观政策回归常态化。2021年政府工作报告提出，宏观政策要回归常态化，积极的财政政策要提质增效，更可持续。财政政策要保持基本稳定，不搞“急转弯”。支出端今年财政支出总规模比去年增加100亿元至6100亿元，而财政重点仍旧是加大保就业、保民生、保市场主体，包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资。从收入端来看，今年财政赤字率拟按3.2%左右安排，不再发行抗疫特别国债。总体看，财政政策虽然和去年相比有所收缩，但无论是赤字率和地方专项债安排规模仍高于往年，体现了“不急转弯”的政策思路。中央把就业和民生放到了更高的位置，而非过度地关注经济指标，这也体现出中央的政策定力较强。稳健的货币政策要灵活精准，合理适度。今年政府工作报告提出，稳健的货币政策要灵活精准，合理适度。今年工作报告恢复了往年的提法，即货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配（2020年提法为“货币供应量和社融规模增速要明显高于去年”），同时提到要求保持流动性合理充裕，我们预计全年M2增速在9%以上水平。此外，杠杆与防风险方面，今年重提保持宏观杠杆率基本稳定要求完善金融风险处置工作机制，压实各方责任，坚决守住不发生系统性风险的底线。同时，本次工作报告首次特别提到实体经济，提出要把防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战摆在突出位置，这将对政策实施和经济运行产生重要影响。

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