地产科技市场2020年上半年报告

初步机密草案PropTech市场更新2020年上半年 执行摘要– 2020年上半年房地产技术2»COVID-19和相关的经济停工对房地产和PropTech市场具有广泛的影响»市场环境在PropTech中既创造了机遇，也带来了混乱。虽然一些公司和细分市场将受到负面影响，但许多公司将从危机带来的技术顺风中受益：PropTech是一个庞大的市场类别，其子行业受到不同的影响，具体取决于最终市场的重点，进入市场的策略，分销渠道和收入模式– 次垂直事项：住宅RE，CRE办公室，CRE多户家庭，抵押技术，酒店技术，建筑技术，设施管理，数据/分析业务等，所有最终市场动态均会影响绩效– 商业模式事项：企业与B2C；经常性订阅收入与交易模型；固定资产成本与可变成本之间的关系推动了收入和单位经济学的保持– 规模问题：扩展平台解决方案有助于增强抵御气候变慢的能力，并成为领先者和整合者前进与点解决方案的对决»并购和增长投资交易仍在完成中尽管有很大的阻力– 尽管COVID-19和Q2看到2020年上半年PropTech市场的筹资活动仅同比下降6％〜y97%在类别领导者Vacasa，AirBnb和Sonder的大量投资的推动下，投资资本同比增长– 44亿美元的成长资本到2020年6月，通过136笔交易提高了美国PropTech领域的年初至今– 到2020年6月，美国有36项PropTech并购交易，包括两项重大交易，即第一美国人的收购和CoStar对RentPath的收购»GCA认为，由于COVID-19，PropTech的采用将加速，因此该行业将变得更加强大 PROPTECH市场上的领先咨询团队3被收购我们建议卖方被收购我们建议卖方取得的多数利息我们建议卖方被收购我们的投资组合公司建议卖方被收购我们的投资组合公司建议卖方取得的多数利息我们建议卖方已获得我们建议买家被收购我们建议卖方已获得我们建议买家GCA美国PropTech小组克里斯高夫常务董事房地产主管技术电话：（415）318-3658扎因·阿泽姆（Zain Azeem）zazeem@gcaglobal.com丽兹·库珀斯通（Lizzie Cooperstone）主要子行业覆盖范围 信息系统施工技术设备管理家庭服务职称/保险抵押/贷款商业RE软件住宅RE软件被收购我们建议卖方被收购我们建议卖方被收购我们建议卖方被收购我们建议卖方来自的投资我们建议卖方被收购我们建议卖方被收购我们建议卖方来自的投资我们建议卖方MBO支持我们建议卖方PropTech咨询全球主管被收购我们建议卖方的投资组合公司被收购我们建议卖方 GCA在美洲和亚洲分别作为GCA和欧洲的GCA Altium运营4GCA：全球领先的独立投资银行全球投资银行为成长型公司和市场领导者提供战略性并购和资本市场咨询服务斯德哥尔摩曼彻斯特·伯明翰伦敦利兹巴黎法兰克福苏黎世 京都 上海 名古屋 东京旧金山纽约洛桑米兰特拉维夫 新德里孟买 大阪 福冈 台北 新加坡 胡志明市全球平台：在美洲，亚洲和欧洲的主要市场设有25个办事处行业专长：广泛的覆盖范围和深度专业化良好的声誉和业绩记录：广泛的客户：领导出色的跨境能力：所有交易的一半多元化的商业模式：在地理上经验丰富的团队：全球超过500名员工高数量重复客户和推荐大型企业集团私募股权公司和新兴的高增长公司平衡，协同和互补的重点领域 5一种附录二。 PROPŤECH中号方舟小号MMCOVID-19 U个人资料一世。 »资本雄厚的规模领导者将扩大他们的竞争力笔记：（1）截至2020年6月30日。在这个市场上的优势6美国主要发展选择对PropTech的影响市场更新：COVID-19»美国处于重新开放的各个阶段»从3月开始，冠状病毒使该国陷入封锁之后，所有50个州都已开始以某种方式重新开放»现在，随着案件数量的增加，越来越多的州正在暂停重新开放计划（1）»失业救济人数创历史新高，但此后有所下降»在截至6月20日的一周中，四周移动平均数为1,620,750，较前一周的平均水平减少了160,750。»强大的两党财政行动»3月27日通过了$ 2 + Tn CARES法案，为失业和小型企业提供救济»白宫通过4/21补充约4800亿美元法案，补充小企业贷款计划»美联储史无前例的回应»美联储在3/15时将联邦基金利率降至0-0.25％，并打算维持这一目标»推出“无限”债券购买计划»政府针对房地产的回应»FHFA宣布房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）将暂停单户驱逐和丧失抵押品赎回权的活动至少延长至2020年8月31日住宅房地产仍然是“基本”»消费者利率保持在历史低位 推动重大的再融资活动，并将支持新购房屋的价值»危机影响了春季采购旺季 可能导致2020年下半年需求被抑制与需求蒸发»越来越多的可再生能源交易采用技术解决方案 虚拟放映，交易管理软件，电子签名，虚拟公证，数字贷款发起等。»这项技术可为交易公开模型（例如，所有权/经纪人等）推动成本节省和生产率提高商业房地产需要技术以适应挑战性的宏观趋势»充满挑战的传统零售环境»企业重新思考后COVID世界中的办公空间方法 推动了对增强租户参与，空间利用和建筑/设施管理工具的需求加速采用PropTech平台»COVID的影响暴露了可再生能源终端市场的“传统”方法的缺点 PropTech可提高运营效率，增强客户/消费者体验，数据驱动的决策制定能力以及虚拟运营能力规模玩家可能扩大领先优势 72020年上半年PROPTECH行业摘要–主要细分市场趋势住宅房地产技术»基本面仍然强劲：RRE交易延迟将推动2020年下半年强劲的市场活动 COVID-19影响了RRE的关键春季销售季节，但历史低利率以及强劲的活跃活动和抵押贷款申请为交易反弹提供了强劲积极的领先指标»COVID-19加速交易的“数字化” 虚拟放映，性能/数据驱动的客户捕获，虚拟公证，交易管理，经纪人管理工具，技术驱动的托管/产权都将受益于后COVID市场的采用顺风»工具集的集成和组合对于提高生产率至关重要 期望继续合并RRE中的工具集为经纪人/团队/代理商创建中央“平台”商业房地产技术»CRE的市场前景参差不齐，并且高度依赖最终市场–酒店，零售，CRE，办公室与多户家庭»华创大厦管理解决方案对投资者仍然是极具吸引力的细分市场 大型TAM市场仍然非常分散»提供运营效率的CRE办公解决方案可提高投资回报率，并具有很高的要求（能源效率，公用事业预算，预测性维护等）»租户参与，租户经验和租户安全工具在COVID后也很重要环境»多户管理软件的持续活动和强劲势头，特别是对于使用技术来增强租户体验的公司而言施工技术»期望在后COVID环境中加快采用建筑技术–建筑模型，协作工具，工作现场管理工具（供应商/人工）和市场模型的数字化将推动增长»场外/模块化建设也可能会受益 $320,0005.640%5.2$270,0002016年第一季度2017年第一季度2018年第一季度2019年第一季度2020年第一季度4.820%4.4房地产显示指数（7天移动平均值，一月归一化）（5）0%4.060%3.6 2019202016年6月17年6月18年6月19年6月(20%)20年6月20%50%30%现有房屋销售（MM）抵押申请（逐周增长）来源：(1)全国房地产经纪人协会。(2)房地美。(3)美国抵押银行家协会，包括再融资。（20％）1月二月三月四月可能君(60%)(4)美国住房和城市发展部。(5)截至6/16/20的ShowingTime房地产显示指数。8当前显示同比增长24％作为活动的领先指标美国五月待售房屋销售激增44％34COR-19的RRE影响：需求延迟VS。需求消失经济指标表明2020年上半年RRE交易活动将强劲复苏1现货供应低，库存紧张（1）2历史低点附近的抵押贷款利率（2）2.42.22.01.81.61.41.21.0房屋存货（MM）5.3%4.8%4.3%3.8%3.3%2.8%30-年固定利率抵押贷款平均值5月16日-5月17日-5月18日-5月19日-5月20日6月15日至6月16日至6月17日至6月18日至20年6月19日COVID交易中的突然下降(1,3)道路恢复价格稳定和清晰迹象（4）$370,0006.060%销售价格中位数3.1% 资料来源：截至6/30/20的Capital IQ，Pitchbook，新闻稿。9Clear Capital的OwnerInsight提供了一个免费的全国性解决方案，以维持适当的社会距离，同时向贷方，评估人和AMC提供及时的信息，告知他们由于COVID-19而无法实际进入的房屋内部。 OwnerInsight可在支持相机的移动设备上无缝运行，而无需下载应用程序，并且会捕获照片元数据以确保防止欺诈COVID-19加快了RRE数字化的道路COVID-19在整个交易生态系统中推动RRE交易的数字化现有的创新者ShowingTime的虚拟节目由代理商组成，以安全，负责任的方式为客户提供服务，以应对大流行带来的挑战。 ShowingTime开发了流视频技术和约会中心，使人们可以虚拟地继续查看物业孤狼的市场拥有一个精选的数字工具库，供代理商和经纪人使用，可以插入并播放zipForm Plus / TransactionDesk。 Marketplace的核心目的是在房地产经纪人和经纪人最需要的时候，将他们最需要创新的数字工具交到他们手中，并提供同类中的首个端到端交易体验1H资助的“数字化” RRE技术参与者 发现/经纪/投资（百万美元） 结算/标题/估值（$ MM）日期公司1H 2020募集迄今为止的资金5/14$40~$1603/10$60$1501/7$50$1331/7$36$ 86股票/$ 200债务日期公司1H 2020募集迄今为止的资金5/21$123~$2305/21$29$494/15~$26$742/6$65$130 (48%)零售(25%)卫生保健(17%)办公室(15%)多户家庭工业的14%细胞塔31%数据中心34%资料来源：截至6/30/20的Capital IQ，Pitchbook，新闻稿。(1) Trepp CMBS拖欠率（超过30天）。(2) Nareit，“ FTSE Nareit美国房地产指数”，访问日期：2020年4月16日。10Zego的技术消除了最关键的居民接触点的摩擦，并使消耗社区管理者的任务自动化。从支付和公用事业到通信和智能设备，Zego可以提高投资组合范围内的效率，更高的NOI和更多居民参与度SmartRent是一家企业家庭自动化公司，致力于开发软件和硬件，以帮助多户社区的业主，物业经理和租房者。公司为业主和管理者提供一个平台，以更好地监控和保护其资产，并提高运营效率租户体验/运营效率方面的CRE市场驱动器和尾翼CRE Tech-COVID后–“重返工作岗位”25%20%15%10%5%0%2(53%)住宿：24％零售：18％总体欠款：10％多户家庭：3％办公室：3％工业：2％1月20日至2月20日3月20日至4月20日5月20日至6月20日截至2020年4月美国房地产投资指数的逐年百分比变化（1）酒店多户租户经验高层建筑整合了新技术以适应后COVID世界。他们的平台集成了实时通信，新闻更新，访客和交付管理，从而减少了访客和员工之间的互动，自动包裹管理和非接触式门禁Equiem的重返职场解决方案协助保留住户并将他们安全地返回建筑物。通过提供受控的建筑物出入，无接触门，旋转门，电梯出入和访客管理，无接触零售，便利设施预订，虚拟礼宾服务等，使操作适应“新常态”建筑引擎的建筑运营平台到2020年底，免费提供其运营平台的核心功能，包括针对COVID-19的优化，通过Web，电子邮件和文本进行的通信，虚拟工作单以及使用COVID-19优化模板进行的建筑检查1 挑战（1）上升的CMBS不良资产反射市场30%CMBS违约率零售和酒店业，尤其是受到COVID-19影响的重灾区 11I.COVID-19